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我国商业银行利率风险分析 【摘要】 本文分析了我国商业银行利率风险形成的外部原因。 并根据巴塞尔协定对利率风险的定义，讨论了我国商业银 行利率风险中存在的重新定价风险、基差风险、收益率曲 线风险和选择权风险。并根据我国金融改革的现状，提出 了商业银行控制利率风险的措施。 【Abstract】 Thispaperanalysesexternalreasonsofproductionofinter estraterisk withinbank ingsystemi nChina o Acc ordingtoth edefinitio nofinteres trateriski ntheBaselA ccord ， itdi scussesre- pricingris k ， spreadba sisrisk，yi eldcurveri skandoptio nriskincom mercialban ks o Italsos uggestssom emeasureme ntsoncontr ollinginte restrateri skbasedonp resentprog ressofChin a sfinanci alreformat iono 【Keywords】关键词 利率风险interes traterisk巴塞尔协定theBas elAccord 重新定价风险re-p ricingrisk基差风险spread basisrisk 收益率曲线风险yi eldcurveri sk选择权风险opt ionrisk 一、我国商业银行利率风险的成因 从目前我国商业银行所面临的利率风险看，政策性风 险远大于其他风险。主要原因有三：一是政策性因素对商 业银行利率风险影响权重较大。由于目前我国利率管理权 限集中在国务院，人民银行只是授权代管机关。因此，国 务院往往从宏观角度考虑利率的升降，这种政策导向在 1996年以来的8次降息中体现较为充分。由此产生了一些 负面影响，如目前贷款利率仍处于较低点，而1994-19 96 年储蓄存款高速增长存入的定期存款从2 000年后进入兑付 高峰，高付息率造成商业银行盈利能力大幅下降。而这种 利率风险往往是政策性的，商业银行只能是被动接受。二 是受社会信用环境及国家诚信制度不完善的影响，部分具 有垄断性质的国有企业成为众多商业银行竞争的焦点，这 些企业常以下浮10%的优惠利率作为融资的附加条件，给 银行收益带来较大负面影响。三是存贷款业务占商业银行 总资产权重较大。由于我国实行的是严格的分业经营，业 务结构过度集中在存、贷款等利息类业务中，非利息收入 的中间业务、表外业务等金融产品创新在业务结构中占比 过低，使商业银行在利率调整中承受了直接损失。 当然，商业银行资产负债的非均衡性也会使商业银行 遭受资金缺口风险，一是在总量上，资产负债总量之间没 有保持合理的比例关系，出现存差或借差缺口过大，大量 资金沉淀在银行，承受风险；二是在期限结构上，资产负 债结构比例失调，如短期负债支持长期贷款，当利率上升 时，负债成本加重，资产收益下降；三是在利率结构上， 同期限的存、贷款间没有合理利差，如为竞争优质客户， 贷款利率无原则下浮，甚至亏损经营［1］。 二、我国商业银行利率风险的现状分析 利率风险是指在一定时期内由于利率的变化和资产负 债期限的不匹配给商业银行经营收益和净资产价值带来的 潜在影响。国际清算银行的银行监管委员会认为利率风险 由两方面因素构成：投资风险和收益风险。投资风险是指 利率变化使固定利率资产负债和表外项目业务形成损失的 可能性；收益风险是指借款利率和贷款利率变化不同步造 成收益损失的风险。利率风险管理是西方商业银行资产负 债管理的一项重要内容，是增加银行经营收益，稳定银行 市场价值的主要工具［2 ］。巴塞尔银行监管委员会将利率风 险分为重新定价风险、基差风险、收益率曲线风险和选择 权风险四类，下面具体分析我国商业银行这四类利率风险 的现状： 重新定价风险 所谓重新定价风险是指产生于银行资产、负债到期日 的不同或者重新定价的时间不同的风险。在分析这类利率 风险时，须对可能受到利率波动影响的资产和负债项目加 以分析，即对利率敏感性资产和利率敏感性进行分析。利 率敏感性资产负债缺口越大，银行所承担的重新定价风险 也越大。如果利率敏感性资产大于利率敏感性负债，则为 正缺口，当利率下降时商业银行有利率风险；反之为负缺 口，当利率上升时有利率风险［3］。 从我国具体情况来看，自1996年5月以来，央行己连 续8次下调存贷款利率，我国存贷款利率8年来一直处于 下降通道中。XX年开始，宏观经济的开始局部过热，物价 从紧缩状态走向膨胀，种种迹象表明中国将步入升息周期。 由于我国商业银行主要经营存贷款业务，