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拉动需求的财政政策与国债 为了拉动国内需求，目前我国实行积极的财政政策。 为此，必须正确认识和解决好动态的财政收支平衡、财政 赤字和国债的问题。 一、坚持动态的财政收支平衡 在财政收入有限的情况下，扩大财政投资，势必会扩 大财政赤字。对于是否以及如何坚持财政收支平衡的问题 学术界提出预算平衡论、功能财政论、周期预算平衡论和 充分就业预算论。要根据一定时期的资源状况（如短缺或 闲置）以及宏观经济运行过程出现的矛盾，正确地处理财 政收支平衡的问题。 我们认为，必须认识和运用财政收支矛盾和平衡规 律，实行财政收支基本平衡的原则。但这并不意味着每一 个年度都要强求预算平衡，而是可以实行动态平衡，即在 一定条件下可每隔若干年实现一次财政收支基本平衡。由 于财政政策效应存在着时滞，财政的一些经济性支出增加 后，可能造成当年财政赤字，但这壁支出最终会形成生产 力，从而会增加以后年份的预算收入。还应看到，由于经 济发展呈现周期性，不同年份经济的繁荣或萧条以及供求 状况不会一成不变，如果固守年度财政的平衡原则，就可 能不利于促进经济增长和实现充分就业。因此，要区分两 种类型的财政赤字。一种是结构性赤字，它是假定经济达 到充分就业以及政府取得充分就业的收入时出现的预算赤 字，是对经济周期性因素加以调整后的赤字，这在一般情 况下应予以杜绝。另一种是实际赤字，这是缘于经济运行 尚未达到充分就业水平所产生的财政赤字，是未对周期性 因素加以调整的财政赤字。在出现经济萧条，资源大量闲 置和失业严重的状况下，可以实行“逆周期”调节，实行 适度的扩张性财政政策，借以扩大总需求。在经济效益提 高和税制较为完善的情况下，资源的充分利用和经济的增 长，有利于最终实现预算平衡或盈余。因此，根据经济周 期变动和资源状况，在一定的条件下，可实行动态的财政 收支平衡原则。1998年我国中央财政赤字96 0亿元，中央 财政共发行国债3891亿元（不含财政部向四大国有独资商 业银行发行的2 700亿元特别国债），国债收入主要用于扩 大公共设施和基础产业建设。1999年，我国在实行稳健的 货币政策的同时，要继续实施积极的财政政策。 宏观经济学认为，在资本存量超过黄金律的情况下， 经济中的资源配置就不再是帕累托最优，每个人都可以通 过减少资本存量而生活得更好。另一方面，根据在离散时 间或连续时间下的凯恩斯_ _拉姆齐规则，资本的边际产 量相对于时间偏好率（或主观贴现率）越高，降低目前的 消费水平而在以后享有更高消费水平，这越划算。财政可 运用国债这一经济杠杆，合理调节储蓄、资本存量和消费 在公共财货是消费品的模型中，典型的行为者具有“幸福 函数”（即瞬时效用函数），且所有的物品为正常的，政府 支出一般会是顺周期的（费莱明，1987）。政府支出的水平 将受到征税的边际成本的影响。要是政府支出的一部分用 于投资品（如基础设施），就会被视作是对经济受到扰动的 反应。在均衡条件下，政府支出的一部分也可作为当前生 产的投入（布兰查德、费希尔，1989）。1 986?1997年，我 国最终消费年均增长率％，低于GDP年均增长率％，我国消 费率在“八五”期间和19 97年分别为59%和％ （1991 19 95年间世界平均消费率为78°广79%）。我国消费对经济 增长的贡献，在1996、1997年分别为62 %和％.目前我国只 有在扩大投资的同时扩大最终消费，才能使投资最终获得 市场和效益，也才能增加投资的乘数效应和加速数。不 过，目前我国应主要扩大城乡居民的消费支出。其中，财 政可增加对低收入者的转移支付。还有，有条件的地方， 可实行一次性住房货币补贴，这将有利于促进关联强度大、 带动效应明显的住宅业的发展。另外，据测算，如果我国 农村人口消费水平达到城镇人口的消费水平，至少要增加 33, 4⑻亿元购买力。因此，必须加快农村城市化步伐，提 高农村人口收入水平。国债资金应主要继续用于基础设施。 其原因是：基础设施具有公共品和准公共品的特点，且目 前我国在基础设施方面的人均资本存量较低。此外，对符 合产业政策的技术改造和某些高新技术项目，国债资金也 可给予必要支持。必须加强国债资金拨付和使用的管理和 监督，提高经济效益。 二、国债的效应和适度规模 （一）要正确地看待国债发行同货币供应量变动的关 系 国债的发行能否以及会在多大程度上引起货币供应量 变动，这取决于以下三个因素：一是要看由谁认购国债， 二是政府是否及时动用国债收入，三是国债的发行对商业 银行准备金变动的影响。 如果由公众（个人和企业）用现钞和活期存款购买国 债，流通中的货币就会以相等的数额减少，商业银行在中 央银行的准备金会变少（原因是公众为购买国债而开出商 业银行的支票）。但当财政支用国债收入后，又会增加商业 银行准备金，其所形成的