全市场流动性分析专题：北上资金持续流出，金融数据不及预期.docxVIP

请务必阅读正文之后的免责条款部分 请务必阅读正文之后的免责条款部分 内容目录 市场综述：北上资金持续流出，金融数据不及预期 5 股票市场流动性：股市回调，北上资金持续流出 6 一级市场：4 月份募资总额低位反弹 6 产业资本：5 月份大股东减持额预计上升 6 二级市场：4 月份北上资金持续流出 7 金融市场流动性：利率下行，期限利差缩窄 12 基础货币：广义再贷款工具净回笼资金量环比减少 12 货币市场：市场利率普遍下行 14 债券市场：4 月底以来国债利率有所回落 16 实体经济流动性：社融增速回落，信用利差持续下行 18 货币供应量：M2 增速小幅回落 18 社会融资需求：4 月社融数据不及预期 18 全球流动性跟踪：美元指数回落，G7 利率下行 21 全球汇率：5 月初以来人民币由升转贬 21 债券市场：4 月底以来 G7 利率小幅回落 22 央行资产负债表：4 月份美联储缩表 24 国信证券投资评级 26 分析师承诺 26 风险提示 26 证券投资咨询业务的说明 26 请务必阅读正文之后的免责条款部分 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图表目录 图 1：4 月份 IPO 募资规模环比微降（月度） 6 图 2：4 月份一级市场融资规模低位反弹（月度） 6 图 3：限售股解禁市值统计（周度） 7 图 4：限售股解禁市值统计（月度） 7 图 5：重要股东二级市场净增持（月度） 7 图 6：4 月份全部 A 股成交数据高位回落（月度） 8 图 7：3 月份新增投资者数量大幅跳升（万人） 8 图 8：4 月新发基金规模小幅回升（月度） 8 图 9：4 月份基金股票仓位震荡下行（日度） 8 图 10：5 月份两融余额高位回落（日度） 9 图 11：5 月份融资余额高位回落（日度） 9 图 12：4 月互联互通资金持续净流出（日度） 9 图 13：4 月互联互通资金持续净流出（月度） 9 图 14：陆股通资金行业持股占比情况 10 图 15：4 月份 QFII 投资额度环比大幅上升（月度） 11 图 16：4 月份 RQFII 投资额度环比上升（月度） 11 图 17：4 月中下旬以来上证综指波动率再度回升（日度） 11 图 18：SLF 操作及余额（月度） 12 图 19：MLF 操作及余额（月度） 13 图 20：PLF 操作及余额（月度） 13 图 21：4 月央行逆回购操作与到期量完全相抵（周度） 14 图 22：4 月份逆回购加权平均利率环比持平（日度） 14 图 23：4 月中旬以来 SHIBOR 利率震荡下行（日度） 14 图 24：4 月中旬以来质押式回购利率有所回落（日度） 14 图 25：4 月份以来同存到期收益率先涨后跌（日度） 15 图 26：4 月同业拆借平均利率环比微升（月度） 15 图 27：4 月底以来国债利率有所回落（日度） 16 图 28：4 月底以来长短期限利差开始缩窄（日度） 16 图 29：4 月份各期限理财收益率小幅下降（周度） 17 图 30：4 月 M1、M2 增速双双回落（月度） 18 图 31：新增社会融资规模高位回落（月度） 19 图 32：社会融资规模增速小幅下降（月度） 19 图 33：新增人民币贷款环比下降（月度） 19 图 34：人民币贷款存量同比增速下降（月度） 19 图 35：5 月初以来票据贴现利率小幅下降（日度） 20 图 36：1 月初以来企业信用利差震荡下行（日度） 20 图 37：5 月初以来人民币对美元有所贬值（日度） 21 图 38：5 月份以来人民币对一篮子货币贬值（周度） 21 图 39：5 月初至今美元指数高位回落（日度） 22 请务必阅读正文之后的免责条款部分 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图 40：4 月份以来 G7 加权利率小幅回落（日度） 22 图 41：美国长短期国债收益率比较（日度） 23 图 42：美国长短期国债利差小幅下降（日度） 23 图 43：德国长短期国债收益率比较（日度） 23 图 44：德国长短期国债利差震荡下行（日度） 23 图 45：日本长短期国债收益率比较（日度） 24 图 46：日本长短期国债利差有所收窄（日度） 24 图 47：美国货币供应量（季调）同比增速（月度） 24 图 48：美联储资产负债表总资产规模变化（周度） 24 图 49：欧元区货币供应量同比增速（月度） 25 图 50：欧洲央行资产负债表总资产规模变化（周度） 25 图 51：日