轻工行业2018年报一季报总结：家居格局回暖，包装曙光初现.docxVIP

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2019-05-24 发布于北京
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轻工行业2018年报一季报总结：家居格局回暖，包装曙光初现.docx

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内容目录年报业绩回顾：三四季度业绩放缓，估值探底回升 . - 7 - 轻工行业年报业绩回顾................................................................................ - 7 - 市场表现：估值探底回升 ............................................................................ - 8 - 板块回顾与展望： ............................................................................................. - 11 - 家居业绩总结：收入前高后低，利润率先反转.......................................... - 11 - 定制：行业洗牌看渠道变革，经营质量龙头优势凸显............................... - 13 - 软体：“小而美”vs“大而全”，差异化战略中的一致性........................... - 22 - 成品：工装兼具高成长与确定性，规模效应超预期 .................................. - 23 - 造纸：关注生活用纸业绩弹性，长线看文化纸格局改善........................... - 26 - 包装印刷：集中度提升带来的α效应是核心看点...................................... - 33 - 文娱：万亿市场，龙头成长的孵化器 ........................................................ - 39 - 重点覆盖公司年报一季报业绩一览 ......................................................... - 45 - 风险提示............................................................................................................ - 46 - 原材料价格上涨风险.................................................................................. - 46 - 地产景气程度下滑风险.............................................................................. - 46 - 图表目录图表 1：轻工及二级子板块主营业务收入增速................................................... - 7 - 图表 2：轻工及二级子板块归母净利润增速....................................................... - 7 - 图表 3：轻工及二级子板块分季度收入增速....................................................... - 8 - 图表 4：轻工及二级子板块分季度归母净利润增速............................................ - 8 - 图表 5：轻工制造（SW 分类）年初至今涨跌幅（%） ..................................... - 8 - 图表 6：轻工及二级子板块 PE（ttm）变动趋势............................................... - 9 - 图表 7：家具板块（SW 分类）指数表现............................................................ - 9 - 图表 8：家具板块（SW 分类）2018 年初至今涨跌幅........................................ - 9 - 图表 9：29 家家居企业股价年初至今涨跌幅 ...................................................... - 9 - 图表 10：造纸板块（SW 分类）指数表现.......................................................