银行业：银行信贷结构有何变化.docxVIP

请务必阅读正文之后的信息披露和免责申行业报告 | 行业专题研究内容目录贷款端更侧重零售，四组银行各擅胜场 3贷款向零售端倾斜，银行经营策略分化 3房贷/信用卡是全国性银行零售拓展利器 5 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申 行业报告 | 行业专题研究 内容目录 贷款端更侧重零售，四组银行各擅胜场 3 贷款向零售端倾斜，银行经营策略分化 3 房贷/信用卡是全国性银行零售拓展利器 5 不良高发行业贷款占比下降 6 基建类贷款占比稳定在较高水平 7 资产质量整体向好，个贷业务性价比更佳 7 仍以制造+批发零售为主，但生成压力分化 7 18 年末到 19Q1，不良率“稳中趋降” 8 考虑风险成本后，个贷收益率优势更显著 10 投资建议：不良率稳中趋降，零售转型优势凸显 10 风险提示 11 图表目录 图 1：2017-2018 年 32 家上市银行合计各行业贷款净增量对比（单位：亿元） 3 图 2：2018 年末各组上市银行贷款结构（仅展示对公前 8 大行业和零售前 3 个分类） 4 图 3：2017-2018 年 A 股上市银行贷款结构变化情况 4 图 4：贷款端转向零售的程度：股份行大行 5 图 5：城商/农商行贷款端转向零售的程度相对较低 5 图 6：17-18 年各组上市银行零售贷款占比提升贡献拆解 5 图 7：2018 年末 33 家上市银行零售贷款细分项在总贷款中的占比结构 6 图 8：不良易发行业的特征——不良率往往是当年整体不良率的 1.5 倍以上 6 图 9：对公不良易发行业贷款占比持续下降 7 图 10：零售不良易发贷款占比稳步上升（大行保持平稳） 7 图 11：基建类 4 个行业的占比在相对高位企稳 7 图 12：基建类 4 个行业贷款同比增速 18 年有所下滑 7 图 13：2018 年各组上市银行对公不良贷款结构 8 图 14：2017-2018 年对公各行业不良贷款占比变化 8 图 15：2017-2018 年 7 家上市银行分行业不良率变化情况 9 图 16：2017-2018 年上市银行对公各行业不良率变化情况 9 图 17： 2018-19Q1 上市银行不良率变化幅度——下降者居多（单位：个） 10 图 18：2018 年上市银行扣除风险成本后的个贷收益率普遍高于对公 10 表 1：上市银行按行业细分的贷款及不良披露完整性清单 3 明 2 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申行业报告 | 行业专题研究贷款端更侧重零售，四组银行各擅胜场贷款向零售端倾斜，银行经营策略分化18 年个贷增速高于对公，不良率稳中有降。18 年末，32 家上市行对公贷款 52.07 万亿，YoY +5.73 ，同比增量 2.82 万亿（17 年为 3.65 万亿）；零售贷款 36.40 万亿，YoY +17.21 ， 同比增量5.34 万亿（17 年为 5.35 万亿）。18 年末，19 家上市银行对公不良率(加权)为2.07 ，比 17 年上行 1BP；7 家上市行对公不良率 2.16 ，零售 0.68 ，较 17 年分别下降 4BP、6BP。本报告涉及如下口径：1）32 家行，指在 A 股 32 家上市银行中，剔除紫金，再加上邮储； 2）19 家行披露了对公不良的行业细分项，包括 4 家大行（工农中建）、7 家股份行（不含华夏）、8 家城商行（不含北京/宁波/成都/西安）、6 家农商行（不含紫金）；3）共有 7 家披露了零售贷款细分项，包括 3 家大行（建农中）、4 家股份行（招商/浦发/兴业/民生）。表 1：上市银行按行业细分的贷款及不良披露完整性清单大行工商√√√×城商宁波√√××大行农业√√√√城商江苏√√√×大行交通√√××城商长沙√√√×股份招商√√√√城商成都√√××股份浦发√√√√城商青岛√√√×股份兴业√√√√农商常熟√ 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申 行业报告 | 行业专题研究 贷款端更侧重零售，四组银行各擅胜场 贷款向零售端倾斜，银行经营策略分化 18 年个贷增速高于对公，不良率稳中有降。18 年末，32 家上市行对公贷款 52.07 万亿， YoY +5.73 ，同比增量 2.82 万亿（17 年为 3.65 万亿）；零售贷款 36.40 万亿，YoY +17.21 ， 同比增量5.34 万亿（17 年为 5.35 万亿）。18 年末，19 家上市银行对公不良率(加权)为2.07 ，比 17 年上行 1BP；7 家上市行对公不良率 2.16 ，零售 0.68 ，较 17 年分别下降 4BP、6BP。 本报告涉及如下口径：1）32 家行，指在 A 股 32 家上市银行中，剔除紫金，再加上邮储； 2）19 家行披露了对公不良的行业细分项，包括 4 家大行（工农中建）、7