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创新我国中小企业融资机制建议 摘要：进入后金融危机时代后，中小企业融资难的 问题依然严峻。本文针对目前我国中小企业融资的优势以及 存在的问题进行了分析，并从营造融资机制创新氛、创新 存在的问题进行了分析，并从营造融资机制创新氛 、创新 融资相关制度体系和创新中介服务体系等方面，对中小企业 融资机制创新提出了相关建议，以供政策制定者参考。 关键词：中小企业 风险资本 融资政策 截至2010年末，我国工商登记中小企业已超过1 100 万家。其中，规模以上工业类中小企业44.9万家，实现稅 金1. 5万亿元，占规模以上企业稅金总额的54. 3%；提供80% 以上的城镇就业岗位，全国约65%的发明专利、75%以上的企 业技术创新和80%以上的新产品开发。可见，中小企业已成 为我国经济发展方式转变、社会稳定和技术创新的主力军。 然而，由于中小企业具有成立时间短、规模小、无形资产占 比低、经营风险高等特征，因而很难获得传统融资渠道的支 持。虽然我国相继出台了一系列政策措施，但在当前的经济 发展条件下，融资困境有增无减。因此，剖析中小企业融资 问题，探索建立新的融资机制，已成为后金融危机时代经济 发展和落实创新驱动战略的必经之路。 一、中小企业融资的现状分析 为了促进中小企业，尤其是高科技型中小企业的快速成 长，我国各级政府部门正在积极探索新的融资和管理机制， 以努力营造有利于中小企业发展的良好环境。但是，由于长 期以来我国资本市场的不完善，政策法规的不健全，以及竞 争环境的恶化等原因，导致中小企业融资难问题依然严峻。 （一）中小企业融资的政策环境日趋完善 1?国家高度重视中小企业发展，为改善融资环境发挥重 要导向作用。据有关统计信息，我国从2005年至今共发布 了直接针对中小企业的政策法规17项。更重要的是，我国 以战略引导的方式，将为中小企业营造良好的发展环境纳入 到发展规划中。“十一五”规划专门提出改善中小企业发展 环境的“中小企业成长工程”，特别指出应“着力解决融资 难问题，完善中小企业融资服务和信用担保体系”；“十二 五”规划又进一步提出了促进中小企业成长的总体思路、发 展目标、主要任务和重要措施，并指出完善中小企业服务体 系的重要作用。这不仅大大提升了社会各界对中小企业发展 重要意义的认识，更为中小企业发展发挥了政策导向作用， 为推动中小企业发展营造了良好的政策环境。 2.各地政府部门为中小企业提供了更多融资平台和政 策支持。部分省份建立了中小企业民间组织，专门为中小企 业融资提供专项服务，例如甘肃省的中小企业联合会、辽宁 省的融资担保业协会、陕西省的中小企业信用担保协会等。 部分省份则直接为中小企业提供资金支持，例如上海市财政 部门2011年通过政策安排落实了价值30亿元的专项资金， 以缓解中小企业融资难的问题；广西区出资10亿元设立创 业基金，以重点支持处于创业期的中小企业；湖南省财政厅 和商务厅联合启动中小商贸企业融资担保费用补助工作等。 部分省份通过试点逐步为中小企业建立融资平台，例如江西 省的“中小企业信用体系试验区” 省的“中小企业信用体系试验区” 甘肃省的“工业 区投 融资服务平台试点”等。还有部分省份通过与金融机构等部 门合作的形式，开展对中小企业融资服务的支持工作，例如 云南省的中小企业金融合作框架协议、海南省的小额贷款公 司融资战略合作协议等。 不同地方政府采取了不同的政策支持手段，但其目标均 为优化中小企业融资环境、促进中小企业的快速发展。实践 证明，这些举措对中小企业的创建和成长起到了关键的带动 作用。此外，在中小企业的发展过程中，不仅可以享受政府 不同形式的直接资金支持和专项补助，寻求各地政府建立的 引导基金及旗下创业投资基金的支持，还可享受不同程度的 财税优惠和信用担保，例如浙江省的“税融通”业务、中小 企业再担保基金等。各地金融机构也积极创新融资工具，为 中小企业提供了一定的融资便利。纵观我国融资工具市场， 当前可供中小企业选择的融资途径已呈现多样化的趋势，包 括应收账款融资、短期融资券、中小企业集合票据、设备抵 押、存货质押、经销商融资、保理、保函、信用证、发票贴 现、知识产权质押融资等。这些融资产品的推出在一定程度 上对缓解中小企业融资难问题起到了积极作用。 3?资本市场和法规体系健全，为中小企业打通风险资本 融资渠道。在风险资本的助力下，高科技型中小企业上市融 资的概率已得到了大幅度的提高。随着中小企业板、创业板 市场的陆续开启和逐步规范，风险投资运作相关的法规体系 不断完善，致力于向高科技型中小企业投资的风险投资机构 等专业投资者的IPO退出渠道正在放宽。据统计，截至2012 年10月29日，共计有355家企业登陆深圳创业板，其中205 家企业在上市前获得了 VC或PE的资金支持，占比5