课件：二讲宏观经济数据的查询方法路透金融系统魏先华.pptVIP

（3.4） （4）低成本扩张(MA) （4.1） （5）客户/供应商对绩效的影响 （6）竞争能力 综合竞争能力 核心竞争能力 战略灵活性 战略适应性 THANK YOU SUCCESS * * 可编辑 五、分析汇总行业特点、状况、发展趋势 分析汇总行业特点、状况及发展趋势是行业分析的关键， 对行业全面情况应当综合不同分析员和分析专家的分析意见，综合进行评判。 将行业分析的定性、定量分析结果按照一定的程式，汇总为该行业的综合分析报告 行业分析报告有一定的时效性。 六、提出行业政策建议 行业分析的目的是为制定行业政策提供依旧。 对该行业的各类有代表性的问题逐项指出； 对行业内发展的不均衡性加以说明； 对行业内重点企业类别归纳分类； 行业分析的角度与方法：实证与应用 财政、货币政策与国家产业政策 经济周期和信贷周期分析 行业发展现状与趋势分析 基于行业相关性、依赖度、波动性的信贷资产组合分析 优势企业选择的非财务分析 1、财政、货币以及产业政策 资源配置的三只手 市场 政府 企业 国家政策在资源优化配置中的地位与作用 市场Vs政府 市场Vs企业 2、经济周期和信贷周期分析 行业景气分类图 成长性分类：高速增长、快速增长、稳定增长、启 动增长 高速增长行业：包括钢铁、建材（含水泥）、有色（含电解铝）（2004） 。 原因： 财政、货币政策积极作用 加强宏观调控积极拉动内需、带动消费 结构调整和经济结构升级 是前阶段这轮经济景气推动经济增长的主要力量，但随着整个国民经济的全面增长，这三大行业对国民经济增长的贡献将不断下降，其高位运行的风险不断聚集，投资景气将出现调整回落的趋势。 钢铁、水泥、电解铝行业是近期国家调控和经济社会关注的“热点”行业，也是商业银行加强行业风险控制的重点领域。 快速增长行业：包括机械、煤炭、电子、化工、医药、食品和饮料。 世界制造业向中国转移和倾斜 中国经济社会的重工业化特征更加突出，化工、机械、煤炭、电子及相关产业将成为中国经济下阶段增长的主要保障 随着人均GDP超过1000美元，人们的消费结构将出现巨大的改变，医药、食品和饮料行业将会给中国经济注入新的活力， 快速增长行业将成为推动经济持续发展的第二梯队，其对国民经济的贡献将随着投资景气的提高而不断增加。 这类行业由于离最终消费需求比较近，在整体经济上升时期的风险比较小，特别是其投资景气的不断增加，给商业银行调整历史存量、挣揽优质客户带来了机遇。 稳定增长行业：稳定增长行业既包括电力、煤气自来水等垄断特征比较明显的行业，也包括纺织服装、金属制品业、造纸印刷、文教体育用品等竞争比较激烈的行业。 由于本身固有的垄断特征或效益景气的相对低落，该类行业高速增长的势头还没有形成，在步伐上呈现了犹豫、徘徊的调整特征，但随着整体经济景气的不断带动以及投资景气的不断增强，这类行业仍处于增长的上升通道。 对这类行业的信贷投入要关注企业自身的具体情况，一方面要择优扶强，另方面要防止信贷集中的风险。 启动增长行业：启动增长行业包括：石油天然气、汽车、烟草。 石油天然气是我国基础能源产业，由于受油、气资源储量和分布的制约，该行业的成长和效益景气情况将受到一定程度的影响。 汽车工业（包括整车和零部件）在2003年初出现了一轮井喷行情后，其效益和成长景气在年底出现了回落和调整，随着巨额资金的不断进入，整个汽车行业步入了旺盛的投资时期，投资景气不断高涨，有望成为我国经济增长的支柱产业， 而烟草行业正处于行业整合期。这类行业在我国属于发展不足的行业，正处于蓄能、启动阶段。 2、行业特点与趋势分析 风险来源：综合市场（30%），增长性、周期性、稳定性、能源性（15%），行业关系（10%），特有（45%） 行业分类： 增长类、周期类、稳定类、能源类 有色金属景气分析 （5）行业周期特征 *数据来源：PLMS数据库 （6）行业增长周期与行业盈利能力 市场（产品）周期 影响行业赢利能力的主要因素 3、基于行业相关性、依赖度、波动性的信贷资产组合分析 4、优势企业选择的非财务分析（统计特点：m-v） 非财务指标及战略行为和特征： 市场集中度（C4\C8)、市场份额(MS)、市场细分和销售半径、资金密集度与经营杠杆指标、产品及质量、成本控制水平、市场竞争特征、行业特征指标、综合竞争能力、核心竞争能力、市场地位、战略灵活性与战略适应性、内在价值以及成长性分析、行业价值链及转移趋势、公司治理结构指标等 (1)企业竞争战略示意 （1）市场第一 （1.1）行业集中度Vs市场分额 （1.2）市场份额排名同获利能力的关系 （1.3)市场第一原则面临的挑战 新经济 企业经营虚拟化 管理学和经营实践对市场第一原