复利数学第三章讲义.pptVIP

3-6 时间加权收益率 时间加权方法计算收益率同样是基于投资者的投资记录，其做法可以被描述为： 首先，根据投资者的现金流动情况，将整个投资期划分为若干个小期，以每个有现金流动的时刻为划分点，然后根据投资记录，确定每个小期上的投资收益率，因为相对于每个小期来讲，期间没有任何的存取，所以适用一次借贷的模型，因此各小期上的小期积累因子即为相应期末的余额除以期初用于本小期积累的余额，所有这些小期的积累因子的乘积减掉1即为时间加权收益率。 例3-9A 某投资者有如下的投资记录：1月1日，投资帐户余额10万元，5月1日余额增加至11.2万元，此时投资者追加投入3万元，到11月1日，帐户余额降到12.5万元。此时投资者从中撤回资金4.2万元。到年末帐户余额又升至10万元。分别用投资额加权方法和时间加权方法，计算该年度投资收益率。 例3-9B 如同例3-9A中的投资环境，投资者的投资记录变为：1月1日，投资帐户余额10万元，5月1日余额增加至11.2万元，此时投资者撤回资金4.2万元，到11月1日，帐户余额降到61619.72元。此时投资者在追加投资3万元。到年末帐户余额又升至110385.20元。分别用投资额加权方法和时间加权方法，计算该年度投资收益率。 例3-9C 还是如同例3-9A中的投资环境，投资者的投资记录变为：1月1日，投资帐户余额10万元，5月1日余额增加至11.2万元，