横纵对比，深度解读信息披露规则修订.docxVIP

内容目录 检视自身：“基础+创新+精选”构成市场新结构 4 新规特点：三层次分类监管，定期报告、临时报告、审计要求差异化 4 去其糟粕：新规对违规企业的惩罚措施加强，增加贴近市场管理细节 5 取其精华：定期报告、临时报告基础披露要求维持，相关责任方未变 8 对比上交所：分层披露定期报告，精选层依照更严格交易披露标准 10 定期报告：分层设定报告标准，财务审计要求更为严苛 10 临时报告：规定框架相似，交易披露标准存在较大差异 12 对比深交所：定期报告财报审计要求突出，交易披露标准存在分歧 16 定期报告：定期报告制定及披露要求相对宽松，但审计要求较高 16 临时报告：交易披露标准更严格，关联交易披露中注重合理预计 18 综合分析：股转强调分层次差异化披露，不同层次制定不同要求 20 图表目录 图 1：精选层挂牌公司额外披露要求 5 图 2：“预先披露+公开谴责”监管机制 6 图 3：“要求说明—公开问询—现场检查”监管机制 6 图 4：全国股转公司可采取的自律监管措施及纪律处分 7 图 5：特殊原因豁免披露规定 7 图 6：业绩预报、业绩快报相关披露要求 9 图 7：临时公告触发条件及首次披露要求 10 图 8：全国股转和上交所临时报告一般规定 13 图 9：全国股转和深交所对董事会、监事会和股东大会决议规定 18 表 1：全国股转不同层级企业定期报告对比情况 4 表 2：全国股转挂牌公司交易事项披露标准 4 表 3：审计及行业披露要求 5 表 4：关联交易逻辑变化 8 表 5：新规细节修改 8 表 6：定期报告披露时间表 8 表 7：挂牌公司在定期报告披露时须向主办券商提供的文件 9 表 8：全国股转和上交所定期报告披露事宜异同 11 表 9：全国股转和上交所定期报告财务会计报告审计要求差异 11 表 10：全国股转和上交所业绩快报、业绩预报及修正公告事宜差异 12 表 11：全国股转和上交所实行风险警示情形差异及相关举措 12 表 12：全国股转和上交所董事会、监事会和股东大会决议规定异同 13 表 13：全国股转和上交所挂牌公司交易披露标准差异 14 表 14：全国股转和上交所挂牌公司关联交易披露事项比较 14 表 15：全国股转和上交所挂牌公司其他重大事项比较 15 表 16：全国股转和深交所定期报告披露事宜异同 16 表 17：全国股转和深交所定期报告财务会计报告审计要求差异 17 表 18：全国股转和深交所业绩快报、业绩预告及修正公告事宜差异 17 表 19：全国股转和深交所挂牌公司交易披露标准差异 18 表 20：全国股转和深交所挂牌公司关联交易披露事项比较 19 表 21：全国股转和深交所挂牌公司其他重大事项比较 19 表 22：全国股转和深交所挂牌公司其他重大事项差异 20 表 23：全国股转、上交所与深交所在定期报告披露要求差异 20 表 24：全国股转、上交所与深交所在临时报告披露要求差异 21 检视自身：“基础+创新+精选”构成市场新结构 新规特点：三层次分类监管，定期报告、临时报告、审计要求差异化 本次改革将市场分为“精选层、创新层和基础层”，不同层级挂牌公司在发展阶段、规范运 作水平、公众化程度等方面存在差异。 精选层定位于运作规范、经营业绩和创新能力突出、有大额高效融资交易需求的优质中小企业，信息披露要求与上市公司趋同； 创新层定位于初具规模尚处于高速成长期的企业，信息披露要求在原有基础上适度降低； 基础层定位于满足基本挂牌条件的中小企业，信息披露突出客观描述和风险揭示。 三个层次构成了市场的立体结构，各层次的功能、定位更加明确，未来的监管将遵循差异化思路，对于流动性较高的公司施行更加严格的信披要求，有效保障投资者的知情权和利益。 定期报告方面，不同层级挂牌公司需要披露的报告不同。考虑到信息披露成本以及不同层级的定位，精选层挂牌公司要求披露年报、半年报、季报、业绩预报和业绩快报，创新层和基础层挂牌公司只需披露年报和半年报。除此以外，特定行业的精选层、创新层挂牌公司还需按照行业披露指引要求在年报中进行披露。 表 1：全国股转不同层级企业定期报告对比情况 年度报告 半年度报告 季度报告 业绩预报 业绩快报* 精选层 √ √ √ √ √ 创新层 √ √ （鼓励披露） （鼓励披露） （鼓励披露） 基础层 √ √ （鼓励披露） （鼓励披露） （鼓励披露） 资料来源：全国股转公司， 整理 *指预计不能在年度结束三个月内披露年报的，应在年度结束后两个月内披露业绩快报的情形 临时报告方面，不同层级挂牌公司触发标准不同。新增了“交易事项”章节，对三个层级挂牌公司的披露标准做了明确的量化规定。 表 2：全国股转挂牌公司交易事项披露标准 精选层  标准 交易资产总额