科技创新板电新行业专题调研和分析报告之气象一新.pdfVIP

2019 年08 月05 日 电 气 投资评级:增持(维持) 科创板电新行业专题报告 设 备 科创电新，气象一新 最近一年行业指数走势 投资要点： 电气设备 上证指数 深证成指 39%  科创板登场，助力电新产业快速发展 29% 科创板市场定位侧重科技产业，重点支持新一代信息技术、高端装备、 20% 10% 新材料、新能源、生物医药等六大高新技术产业，并弱化企业盈利指标， 0% 市场化发行机制。当前已申报企业中，电新相关企业达 12 家，主要可 -10% 分为新能车、光伏和储能三大领域。我们认为，电新产业当前仍处于行 证 -20% 业起步发展阶段，迫切需要资本的哺育与孵化，科创板的推出对助力电 2018-08 2018-12 2019-04 券 新产业的快速发展具有重要意义。 研 究  新能车:产销增长换档升级，软包、三元异军突起 报 中国新能车市场快速发展，市场规模已成长为全球第一。当前新能源汽车 告 行业进入后补贴时代，长续航、高电量的高端化趋势依然稳固。从动力电 池领域看，新能车的产销两旺带动动力电池需求旺盛，软包电池正处于加 行 速渗透，出货量保持高速增长。当前国内软包市场进入快速成长期，出货 量已初具规模，外资电池企业加速布局，抢滩国内市场。材料端看，三元 业 材料需求持续旺盛，高镍三元维持高景气，NCM811 拔得头筹。我们判断， 专 正极高镍化趋势不变，预计到2025 年市场规模超过560 亿，市场空间巨大。 题 相关报告 报 1 《三元高景气，NCM811 拔头筹:锂电正极  光伏：平价带动市场爆发，产业链扩产周期启动 告 材料专题报告》 2019-06-30 国内光伏政策平稳落地，竞价机制有望加速平价进程，国内整体需求基本 2 《动力电池全球化竞争，国内企业蓄势待 明确，中性预计，2019 年国内新增装机规模在43GW 左右，2020 年预计达 发:废止？汽车动力蓄电池行业规范条件？ 到 50GW ；海外市场方面，平价区域逐步扩大，新兴市场增量明显，需求 事件点评》 2019-06-28 持续旺盛，行业景气度显著回升。从产业链角度看，单晶路线已成为当前 3 《软包动力电池开局:软包动力电池竞争格 行业主流并处于加速渗透状态，带动上游电池片厂商单晶 PERC 路线改造 局之一》 2019-05-31 和扩产提速，进而对单晶硅片形成强需求，产业链新一轮扩产周期启动。  储能：发展潜力巨大，商业化应用起航 行 储能在现代电力系统中将扮演重要角色，电化学储能潜力巨大，产品锂电 业