宏观研究与资产配置分析报告20200103.pdfVIP

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2020-01-08 发布于广东
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宏观研究与资产配置分析报告20200103.pdf

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证券研究报告宏观研究与资产配置 2019年8月10 日 3613914:05 目录第一部分：美国经济研究 1. 经济研究与资产配置 2. 长期增长与短期波动 3. 经济周期与债务周期 2 3613914:05 2 巴菲特滚雪球：寻找长坡资本市场投资研究的核心是如何赚钱。巴菲特的伯克希尔公司股价在过去40年从每股300美元上涨到接近30万美元，累计涨幅1000倍，年均涨幅约20%。巴菲特的名言是“人生就像滚雪球。最重要之事是发现湿雪和长长的山坡。” 伯克希尔股价（美元/股）与涨幅（% ） 400000 20 伯克希尔股价 32年平均涨幅（右轴） 300000 15 200000 10 100000 5 0 0 87 92 97 02 07 12 17 资料来源：Wind ，海通证券研究所 3 3613914:05