酒店财务管理第三章.pptVIP

　　假设每年收支款项为A，利率为i，期数为n，则年金终值计算公式为 F＝A+A（1+i）+A（1+i）2+A（1+i）3+…+A（1+i）n-1 ＝A× 式中，　　　　称为利率为i、期数为n的年金终值系 数。通常用（F/A，i，n）表示。 （2）普通年金现值的计算 　　概念：普通年金现值，指在每期期末收入或支出的系列等额款项，按复利计算的现在价值。即每次收付资金的复利现值之和。 　　假设每年收支款项为A，利率为i，期数为n，则年金现值计算公式为 P= + + + … + = 式中，　　　称为利率为i、期数为n的年金现值系数。 通常用（P/A，i，n）表示。 2．预付年金的终值和现值的计算 （1）预付年金终值的计算 　　预付年金终值的概念：指在每期期初收入或支出的系列等额款项，按复利计算的未来总价值，即每期期初发生的收入或支出的款项的复利终值之和。 预付年金终值的计算如下： F=A（1+i）+A（1+i）2+A（1+i）3+…+A（1+i）n-1+A（1+i）n 　=[A+A（1+i）+A（1+i）2+A（1+i）3+…+A（1+i）n-1]-A+A（1+i）n 　=A×　　　　+A×[（1+i）n-1] 　=A×　　　　×（1+i） n期预付年金的终值也可以计算如下： F=A×　　　　-A （2）预付年金现值的计算 　　预付年金现值的概念：预付年金现值，是指在每期期初收入或支出的系列等额款项，按复利计算的现在价值，即每期期初收付资金的复利现值之和。 n期预付年金的终值可以计算如下： P=A× +A 3．递延年金的终值和现值的计算 （1）递延年金终值的计算递延年金是普通年金的特殊形式，是第一次资金的收入或支付发生在第一年年末以后的普通年金。 （2）递延年金现值的计算 递延年金的现值，是将后n期年金贴现至第一期期初的现值。 第三章 财务管理的价值观念 一、资金的时间价值 二、投资的风险价值 一、资金的时间价值 （一）资金时间价值的基本概念 1．资金时间价值 　　概念：资金在投资和再投资的过程中，随着时间的推移而产生的增值被称作资金的时间价值，又称货币时间价值。 　　资金时间价值的衡量资金时间价值可以用利息和利率来衡量。 2．利息和利率 　　利息：使用资金必然要付出一定代价，也就是使用资金的成本。利息常用字母I表示。 　　利率：一定时期内利息与本金的比例，也称利息率。本质上是单位时间上，单位本金所获得的利息。 3．单利和复利 　　单利：只对本金按照规定的利息率计算利息，计息期的利息不再累加到本金中重复计算利息。也就是利息不再生息。 　　复利：不仅对本金计算利息，而且以前各期的利息，到下一期加入本金计算利息。即通常所说的“利滚利”。 4．终值和现值 　　终值，是指现在的一笔资金按照规定的利率计算的在未来某一时点的价值。又称将来值、本利和。 　　现值，又称本金，是指未来某一时点上的一定量现金，折合到期初的价值。这一计算过程称为折现。 　　比如某酒店将30万元资金存入银行，一年后该笔存款金额变为30.9万元，那么30.9万元就是30万元1年后的终值，而30万元是1年后的30.9万元的现值。 5．年金 （1）概念 　　年金是指在相同的时间间隔内收入或支付的系列等额款项。 　　年金最初的意思是指在每年定期收入或支付一次金额相等的款项，通常用字母A表示。 （2）年金的分类 　1）普通年金，是指收入或支出的系列等额款项发生在每期期末的年金，因此又称后付年金。 2）预付年金，是指收入或支出的系列等额款项发生在每期期初的年金，因此又称先付年金。 3）递延年金，是普通年金的特殊形式，是指系列等额款项的收入或支出发生在第一期以后的某一时期的年金。 4）永续年金，也是普通年金的特殊形式，是指系列等额款项的收入或支付期限趋于无穷，没有终止。 （1）单利利息的计算 例：假设投资者将100万元资金存入银行，假设银行存款年利率为10%，那么按照单利计算，3年后能够得到的利息是多少？ 第一年的利息100×10%＝10（万元） 第二年的利息100×10%＝10（万元） 第三年的利息100×10%＝10（万元） 于是3年后利息总额为30万元，即100×10%×3。 1．单利的终值和现值 　　在单利计息的情况下，如果本金为P，利率为i，每一期的利息为P×i，在第n期末，全部的利息为 　　式中 I—— 利息； 　　P—— 本金，又称期初金额或现值； 　　i—— 利率，通常指年利率，即每年利息与本金之比； 　　n—— 计息期数，通常以年为单位。 　　从上面的表达式我们可以看出单利的一个显著特征，就是一定本金在相等的时间内所产生的利息是相等的，都是P×i