项目可行性研究与评估第八章.pptVIP

财务评价指标及计算 项目财务盈利能力指标分析 动态指标分析 静态指标分析 动态指标分析 第八章 项目财务分析及评价 财务效益与费用估算是指项目在市场、资 源、工程技术条件分析评价的基础上，从项目 的角度出发，根据现行的经济法规和价格政 策，对一系列有关的财务效益与费用数据进行 调查、收集、整理和测算，并编制有关的财务 效益与费用估算表格的工作。 8.1 财务分析的基础数据测算 财务效益和费用估算的概念 财务效益和费用估算的原则 ＊应以现行法律法规和政策规定为依据 ＊应遵守“有无对比”的原则 ＊应体现效益和费用对应一致的原则 ＊应遵循准确性原则 财务效益和 费用估算的内容 项目总投资及投资资金来源与筹措的估算、项目运营期的确定、总成本费用估算、销售(营业)收入与营业税金及附加的估算、增值税的估算、利润总额及其分配的估算、贷款还本付息的估算等。 财务效益和 费用估算的程序 熟悉项目概况，制定财务 效益与费用估算工作计划。 收集资料 进行财务效益与费用估算 总成本费用的估算 【例8-1】知某厂新购进一台车床设备，该设备的原值为6000 万，折旧年限为10年，预计净残值率为5%。试用双倍余额递 减法和年数总和法计算年折旧额。 解：（1）双倍余额递减法 年折旧率 = = 20% ，计算结果如下表所示。 （2）年数总和法 第一年折旧率= 第二年折旧率= 以此类推，第三年到第十年的折旧率为 计算结果如下表所示。 经营成本是指总成本费用扣除固定资产折旧费、矿山维简 费、无形资产及递延资产摊销费和财务费用以后的成本费用。 其计算公式为： 经营成本 = 总成本费用?折旧费?矿山维简费 ?无形资产及递延资产摊销费?财务费用 经营成本构成及估算 固定成本是指不随产品产量及销售量的增减发生变 化的各项成本费用，主要包括非生产人员工资、折旧 费、无形资产及递延资产摊销费、修理费、办公费、 管理费等。 可变成本是指随着产品产量和销售量增减而成正比 例变化的各项费用，主要包括原材料、燃料、动力消 耗、包装费和生产人员工资等。 固定成本和可变成本 式中 i—第i种产品；n—产品种类数 营业收入及税金的估算 营业（销售）收入 营业(销售)收入是指销售产品或者提供服务取得的收入。 营业收入的主要决定因素有： 产品销售量和销售价格 补贴收入 补贴收入是指与项目收益相关的政府补贴，有些投资项目 应该按照国家有关规定估算企业可能获得的补贴收入，主要包 括：先征后返的增值税；按销量或工作量等依据国家规定的补 助定额计算并按期给予的定额补贴；属于财政扶持而给予的其 他形式的补贴等。 利润及利润分配的估算 借款还本付息估算 还本付息的资金来源 ◆利润 ◆固定资产折旧 ◆摊销费 ◆其他还款资金来源 还款方式及还款顺序 一般情况下，先偿付当年需要偿还的外汇借款本金，再用 剩余资金来源按先贷款先还、后贷款后还，利息高的先还、利 息低的后还的偿还顺序，或者按照双方的贷款协议，归还国内 的借款，得到每年国内借款偿还额的计算公式为： 人民币当年还本额 = 当年还本资金来源－外汇当年还本额 国内借款的还款方式 国外借款的还款方式 按照国际惯例，在贷款合同或者贷款协议中，一般对贷款 本息的偿还期限有明确的规定说明，要求借款方在规定的期限 内按规定的数量还清全部贷款的本金和利息，利用资金回收系 数计算出在规定的期限内每年需要归还的本息之和。 一般还款方式可采用等额还本付息或等额本金偿还两种。 【例8-2】已知某项目建设期末贷款本利和累计为1000万元，按 照贷款协议，还款期限5年，已知年利率为6%，计算： （1）若该项目采用等额还本付息方式还款，则每年的还本额、 付息额和还本付息总额。 （2）若该项目采用等额本金方式还款，则每年的还本额、付 息额和还本付息总额。 解：（1）等额还本付息方式 每年的还本付息总额: 还款期各年的还本额、付息额和还本付息总额如下表所示。 （2）等额本金方式 每年的还本额A=1000/5=200万元 还款期各年的还本额、付息额和还本付息总额如下表所示。 财务分析概述 财务分析是项目可行性研究中项目评价的第一个层次。财务 分析是在国家现行财税制度和市场价格体系下，分析预测项 目的财务效益与费用，编制财务分析报表，计算财务评价指 标，考察拟建项目的盈利能力、偿债能力，