疫情下产业“场景”重构的思考和分析报告.pdfVIP

[Table_Page] 投资策略|专题报告 2020 年2 月18 日 证券研究报告 [Table_Title] 图1：5G 三大场景应用及传导 疫情下产业“场景”重构的思考 —— “场景革命”系列报告（二） [Table_Summary] 报告摘要：  本文作为“场景革命”系列报告二，着眼于短期“NCP 疫情”对于需 求端应用场景破壁的催化作用。与03 年非典时期类似，有人说“非典 数据来源：广发证券发展研究中心 成就了电商”显然有所夸大其词，但我们不可否认疫情影响对于应用场 景创新、用户场景体验的培育起到了至关重要的作用。随着疫情平息， [Table_Author] 什么场景只是“昙花一现”？什么场景能够“蔚然成荫”？  03 年SARS 疫情下的“场景革命”：从无到有。03 年疫情催生的第一 轮“场景革命”是 “天时地利人和”的共同结果：① 03 年中国经济格 局以“重化工业”为主导，“轻场景”萌芽破土；② “防疫”带来消费 低迷、生产暂缓，让受阻的传统需求寻找新的突破口；③03 年中国互 联网基础建设初步形成，新兴供给创造需求。因此03 年成功突围的“应 用场景”大多是实现了“从无到有”的突破并在日后成长为领头羊。  03 年应用场景破壁的两条线索：传统行业触网、新兴服务萌芽。①线 上+：在淘宝、京东、携程、盛大游戏、腾讯、新东方等领军互联网巨 头的发展史中，不约而同的找到了“03 年非典”倒逼企业确立竞争赛 道、奠定日后龙头地位起到的作用。一部分电商领头羊借机拓展用户与 [Table_DocReport] 相关研究： 渠道“下沉”，而另一部分传统行业尝试首次向线上“跃迁”，开拓了电 科技成长估值能否突破“均 2020-02-13 商、教育、游戏、旅游等多维度的“场景触网”。②服务+：新兴服务业 值”？:——2020 “轻问轻 开始 “萌芽”，海底捞初步实践“火锅到家”，是连锁品牌外卖业务的雏 答”系列报告（四） 形；而顺丰主攻“快递上天”、“天网布局”，使快递行业迎来发展契机。 全行业如何看“进击的新能 2020-02-06  03 年的经验，“新场景”成功的三要素：①定位痛点需求；②技术渗透 源汽车”:— “新能源车”主 与普及；③保持用户粘性。三因素下，新场景维持转化率与留存率。 题投资系列（三）  20 年NCP 疫情下的“新场景革命”：从量到质。首先，2020 年的NCP 新能源汽车的中线动量:—— 2020-02-06 疫情加速了“线上+”场景进一步多元化，打通娱乐、办公、医疗、生鲜、 “新能源车”主题投资系列