基于改进的沃尔评分法在企业综合绩效评价中的应用——以XHMDJ企业为例.pdf

基于改进的沃尔评分法在企业综合绩效评价中的应用 基于改进的沃尔评分法在企业综合绩效评价中的应用 基于改进的沃尔评分法在企业综合绩效评价中的应用基于改进的沃尔评分法在企业综合绩效评价中的应用 ——以——以XHMDJXHMDJ企业为例企业为例 ————以以XHMDJXHMDJ 企业为例企业为例 2019年 01月 11 日 摘要：摘要：随着经济和社会的发展，企业之间的竞争越来越激烈，要想在激烈的竞争中获得稳 摘要摘要：： 定而快速的发展，必须明晰自身与行业内其他企业的差距。企业绩效评价是现代企业管理 的重要方法与手段，对于提升企业自身的竞争力和找出企业间的差距有重要的意义。传统 的沃尔评分法存在诸多不足与局限，本文尝试在企业综合绩效评价中运用改进的沃尔评分 法，以探求 XHMDJ 企业的发展状况。 关键词：关键词：沃尔评分法，绩效评价，企业发展 关键词关键词：： 1928年，亚历山大·沃尔在《信用晴雨表研究》和《财务报表比率分析》中提出信用能力 指数的概念，把若干个财务比率用线性关系结合起来，基于此发展出新的综合绩效评价方 法，即沃尔评分法。此方法的主要贡献在于将不相关的财务指标按既定的指标权重进行线 性组合，使综合评价更加方便。 但该方法也存在较多的局限性，例如对沃尔评分中选择的七个指标未加以证明，其合理性 受到一定程度的质疑。此外，指标的权重难以合理确定，指标侧重于利润表和资产负债表， 对现金流量表的情况缺乏分析，在现金为王的年代，越来越多的企业利益相关者看重企业 的现金流。由于传统的沃尔评分法存在诸多的局限性，众多学者专家从不同的角度提出改 进方法，例如郑琳莎(2012)提出修正的沃尔评分法[1]。本文将改进的沃尔评分法运用到企 业综合绩效评价之中，以探析企业的财务状况和经营绩效。 1 1 关于指标体系的构建与修正关于指标体系的构建与修正 11 关于指标体系的构建与修正关于指标体系的构建与修正 在建立评价体系时，以国资委制定的《中央企业综合绩效评价实施细则》中规定的 4 个层 面 8 个管理绩效指标与权重构成沃尔评分法综合评价体系，分别是盈利能力状况(权重 34)， 包括净资产收益率(权重20)，总资产报酬率(权重14)；资产质量状况(权重22)，包括总 资产周转率(权重 10)，应收账款周转率(权重12)；债务风险状况(权重22)，分别是资产 负债率(权重 12)，已获利息倍数(权重 10)；经营增长状况(权重 22)，分别是营业增长率 (权重12)，资本保值增值率(权重 10)。同时修正评分标准，为了避免异常指标影响总体 而导致评分不合理，将财务比率的标准值由最优值改为行业平均值，并设定评分上限(正 常值的 1.5倍)，下限为正常值的 0.5倍。具体的评分公式如下[2]：综合得分=评分值+调 整分；调整分=(实际比率-标准比率)/每分比率；每分比率=(行业最高比率-标准比 率)/(最高评分-评分值)。尽管这套体系是针对中央企业的，但对于普通企业也具有一定 的参考价值。 2 2 以以XHMDJXHMDJ企业为利企业为利，，运用改进的沃尔评分法探究其财务绩效运用改进的沃尔评分法探究其财务绩效 22 以以XHMDJXHMDJ 企业为利企业为利，，运用改进的沃尔评分法探究其财务绩效运用改进的沃尔评分法探究其财务绩效 评价内 权 基本指 标准 最低评 每分比 实际 调整 实际得 基本权重 最高值 最高评分 容 重 标 值 分 率 比率 分 分 盈利能 净资产 34 20 6.90 42.98 30 10 3.61 15.45 2.37 22.37 力状况 收益率 总资产 14 3.50 17.14 21 7 1.95 5.86 1.21 15.21 报酬率 资产质