基于哈佛框架下的企业财务分析——以海辰药业股份有限公司为例.pdf

基于哈佛框架下的企业财务分析 基于哈佛框架下的企业财务分析 基于哈佛框架下的企业财务分析基于哈佛框架下的企业财务分析 ——以海辰药业股份有限公司为例——以海辰药业股份有限公司为例 ————以海辰药业股份有限公司为例以海辰药业股份有限公司为例 2019年 05月 06 日 摘要：摘要：本文基于哈佛框架分析下，从战略、财务、会计、前景四个维度，对海辰药业经营 摘要摘要：： 态势进行分析，得出海辰药业财务状况良好的结论，并提出相关建议，旨在为同类企业经 营者提供参考。 关键词：关键词：哈佛分析，海辰药业，财务分析 关键词关键词：： 哈佛框架分析作为一种新型的财务分析方法，与传统财务分析方法有很大不同，主要从战 略分析、财务分析、会计分析和前景分析四个维度，对企业进行全方位考察。传统财务分 析更多的是反应财务状况和经营成果，利用财务数据来分析企业的生产经营情况，而哈佛 分析则是利用非会计因素和会计因素相结合的方式，更加全面、深入的了解企业的实际经 营环境和经营状态，全面反映企业经营影响因素的真实情况。本文基于哈佛框架分析，以 海辰药业为例进行研究，为同类企业的未来发展提出建议。 一、一、战略分析战略分析 一一、、战略分析战略分析 （一）医药行业分析 医药行业与人民生活关系密切，利润水平高，普遍受到各国政府和企业的高度关注。自上 世纪八十年代以来，在国家政策和市场需求的双重作用下，医药行业迅猛发展，市场竞争 日益激烈。随着我国居民收入水平的不断提高，对医药产品需求快速增加，促进了医药行 业健康发展，给大多数医药企业提供了一个很好的发展契机。同时，也应该看到，我国医 药企业与发达国家同类企业相比，仍然存在着较大的差距，企业规模小、低水平恶意竞争、 生产成本高、技术创新能力差等问题比较突出，预示着我国医药企业生产经营中面临较大 的风险。 （二）企业基本情况 南京海辰药业股份有限公司是一家集医药研发、生产和市场营销为一体的高新技术企业。 从事国家级 GMP标准的冻干粉针、小容量注射剂、头孢粉针、固体制剂及原料药生产，主 要的产品涉及心脑血管、消化、内分泌、抗感染、免疫等多个领域，目前已经拥有 60多 个代表品种。企业在技术研发、社会责任、社会诚信等方面取得良好成绩，是行业内发展 势头良好的优秀民营企业。 （三）企业竞争优势 海辰药业的竞争优势主要表现在技术创新和产品创新能力，生产成本相对较低等方面。企 业科研力量雄厚，不断致力于新药研制和创新，形成规模化生产，降低生产成本，增加市 场销售量。企业最主要的产品有：抗病毒类、抗感染类、免疫调节以及消化类等。中，注 射用头孢使用范围最广，市场占有率最高。同时，企业与多家国内科学研究院所合作，通 过技术转让、联合创新、自主开发等多种形式融合进行新型药物开发与仿制药生产，已经 有几种制剂和药品成为国内最先开发成功的品种，具有很强的市场竞争力。 二、二、财务分析财务分析 二二、、财务分析财务分析 （一）偿债能力 偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和 偿还债务能力，是企业能否健康生存和发展的关键。 无法显示链接的图像。该文件可 能已被移动、重命名或删除。请验 证该链接是否指向正确的文件和 位置。 由以上数据可知，海辰药业的流动比率和速动比率在四年里均呈现平稳上升趋势，现金比 率在 2016年有所下降，下降比率为 48.96%，查阅企业财务报表可知，海辰药业并未增加 太多债务，因此，现金比率下降只是由于企业日常生产经营中货币资金减少所致，并不会 降低企业的偿债能力。 （二）营运能力 营运能力是一个企业的经营运行的能力，是企业利用现有资产赚取利润的能力，同时也反 映企业对经济资源的管理效果和利用效率的高低。 无法显示链接的图像。该文件可 能已被移动、重命名或删除。请验 证该链接是否指向正确的文件和 位置。 由以上数据可知，海辰药业近四年的存货周转率和流动资产周转率都维持在2.0 以上，这 说明该企业产品从投入生产到销售周期较短，资金回收较快，企