三月北上资金流向及配置行业剖析：净流出，减仓仓“电子、家电、非银”-20200402-国金证券-12页.pdfVIP

2020 年 04 月 02 日 证券研究报告 总量研究中心 沪深股通月度监测 股票投资策略简报 净流出，减仓 “电子、家电、非银” ——三月北上资金流向及配置行业剖析 基本结论  截至3 月31 日，陆股通资金持有A 股市值 12984.75 亿元，占 A 股流通市 值 2.85%。从资金流向来看，陆股通资金3 月净流出A 股 678.73 亿元（上 期净流入 115.84 亿元），创单月净流出规模新高。截至3 月31 日，陆股通 资金持有A 股市值为 12984.75 亿元，占A 股流通市值的比例为2.85%，环 比2 月的2.99%下降0.14 个百分点。陆股通3 月净流出A 股678.73 亿元， 尽管 3 月中国国内新冠疫情已经得到较好控制，但海外疫情呈爆发之势，欧 美等地新冠感染病例数量激增，海外权益市场出现暴跌，美股在 3 月共向下 熔断 4 次，全球市场恐慌性抛售，美元流动性危机使得美元指数快速走高， 全球资金回流美元资产，在此背景下北上资金出现大规模净流出。  陆股通资 3 月加仓主板 （+0.88%），减仓中小板 （-0.88 %），创业板配置比 例维持不变。从存量来看，截至 3 月 31 日，陆股通资金在主板、中小板、 创业板的配置比例分别为 77.13%、13.80%、9.08%。动态来看，陆股通资 金在主板配置比例由2 月的76.25%上升0.88pct 至77.13% ；中小板配置比 例由2 月的14.68%下降0.88pct 至13.80%；创业板配置比例与2 月持平至 9.08%。  从存量持仓市值来看，陆股通资金集中持有“食饮、医药、家电、银行、非 银”等行业。从行业持仓占比变动来看，3 月陆股通资金主要加仓“医药 （+1.71%）、食饮 （+1.25%）、农林牧渔 （+0.46%）”等，主要减仓“电子 （-1.12%）、家电 （-0.53%）、非银（-0.44 %）”等。截至 3 月 31 日，陆股 通持仓市值最高的五个行业分别为 “食饮（2272.81 亿元）、医药（1668.42 亿元）、家电（1243.46 亿元）、银行（1106.41 亿元）、非银（949.83 亿 元）”，持仓市值占比分别为 17.50%、12.85%、9.58%、8.52%、7.31%。3 月陆股通资金主要加仓“医药、食饮、农林牧渔、银行、