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装配式建筑产业链分析报告 2020年5月 目 录 1、基本情况：行业增长有望提速，市场集中度逐渐提高 - 5 - 1.1、塔机租赁本质 是业务分包，行业拥有较高进入壁垒 - 5 - 1.2 、塔机租赁下游以房地产为主，未来市场增长有望提速 - 7 - 1.3 、塔机租赁竞争格局非常分散，未来行业集中度将提高 - 9 - 2 、驱动因素：装配式建筑的发展增加中大型塔机需求 - 11 - 2.1、装配式建筑高度集成化，但目前造价较高 - 11 - 2.2 、部分发达国家装配式建筑已进入成熟阶段 13 - 2.3 、政策推动中国装配式建筑比率提高 20 - 2.4 、装配式建筑增加中大型塔机需求，利于大型租赁商发展 25 - 3 、塔机租赁行业主要租赁商 27 - 3.1、庞源租赁 （建设机械子公司） 27 - 3.2 、达丰系 34 - 3.3 、紫竹慧 45 - 3.4 、正和租赁 48 - 3.5 、其它全球塔机租赁主要厂商 49 - 4 、对标联合租赁，塔机租赁行业集中度提升空间较大 52 - 5 、行业集中度有望持续提升，头部租赁商成长潜力较大 55 - 6 、市场提示 55 - - 4 - 1、基本情况 ：行业增长有望提速，市场集中度逐渐提高 1.1、塔机租赁本质 是业务分包，行业拥有较高进入壁垒 塔机 （也称“塔式起重机”）设备租赁业务是一种向设备使用方提供从设备进场安 装、现场操作、维修保养到最终拆卸离场等全方位的综合解决方案和服务。塔机 租赁行业的 游为塔机制造商，因为塔机单价较高，塔机租赁商多采用融资租赁、 分期付款等方式采购塔机设备。塔机租赁行业的下游为房地产和基础设施建筑施 工企业，由于塔机具有单价高、型号多、专业性强、操作难度大、安全风险高、 运输成本高等特点，建筑施工企业往往选择租赁方式。据中国工程机械工业协会 和“技工人服务”数据，2006 年我国新增租赁塔机占当年塔机销量的比例为57.25% ， 到2018 年，这一比例提高到80%。建筑施工企业对塔机租赁的认可度不断提高。 表1、塔机租赁和塔机自用优缺点对比 内容 塔机租赁 塔机自用 占用资金 投入资金少，资金周转灵活 资金占用量大，对企业资金周转造成压力 机械开工率高，可连续工作，设备闲置时 机械闲置率高，易受施工地点变更、施工项 机械开工率 间少 目无连续性等影响，闲置浪费严重 设备选择 可供选择的设备多样 设备单一，易出现与项目不匹配情形 无需对设备提供保险、维护和储存，无需 管理成本高，涉及机械保险、保养、维修、 设备管理 自行配备专业操作人员，几乎零管理成本 操作人员工资和保险、堆放场地费等成本 专业的塔机租赁商严格按照设备使用期限 老旧设备超期使用，设备严重老化，易发生 安全风险 执行，有专业的管理团队，安全风险低 安全事故，需要专业操作和维修团队 资料来源 ：《施工单位自采设备与租赁设备的优劣势对比》，市场研究院整理 塔机租赁是以湿租模式为主的外包服务，本质 是一种业务分包。与普通设备租