上证指数的多因素分析.pdf

《计量经济学》课程论文 第 1 页 上证指数的多因素分析 ——专业年级：05 级信管 1 班 小组成员：李青 吴君超 指导教师：俞开志 论文结构图：—— 问题的提出 上证指数的衡量 理论综述 数据性质的选择 影响因素的分析 模型设定 模型形式的设计 确立模型 数据收集 回归估计 多重共线性 模型估计与调整 统计推断检验 自相关 计量经济学检验 伪回归检验 异方差 结论与政策 性建议 《计量经济学》课程论文 第 2 页 上证指数的多因素分析 【摘要】 本文主要通过对上证指数的变动进行多因素分析，建立以上证指数为因变量， 以其它可量化影响因素为自变量的多元线性回归模型，并利用模型对上证指数进 行数量化分析，就其影响因素提出我们对上证市场宏观调控有帮助的参考性意见。 【关键词】 上证指数 货币供给增长率 居民储蓄存款期末余额增长率 上交所投资者开 户数 一 、问题的提出 改革开放以来，中国经济飞速发展，强力带动了各行各业的健康发展，股 市也是如此。对我国股票市场而言,最常用的也是最重要的衡量指标就是上证指 数。对这一指数进行分析,有利于深入了解股票市场的动态,对其的多因素分析， 能更好地掌握证券市场的发展趋势。 “上证指数”全称“上海证券交易所综合股价指数”，是国内外普遍采用的 反映上海股市总体走势的统计指标。上证指数由上海证券交易所编制，于 1991 年7月15 日公开发布，以点为单位，基日定为1990年12月19日，基日提数 定为100点。随着上海股票市场的不断发展，于1992年2月21日，增设上证A 股指数与上证 B 股指数，以反映不同股票（A 股、B 股）的各自走势。1993 年 6 月1日，又增设了上证分类指数，即工业类指数、商业类指数、地产业类指数、 公用事业类指数、综合业类指数、以反映不同行业股票的各自走势。经过多年的 持续发展，上海证券市场已成为中国内地首屈一指的市场，上市公司数、上市股 票数、市价总值、流通市值、证券成交总额、股票成交金额和国债成交金额等各 项指标均居首位。至 2004 年 12 月底，上证所拥有 3700 多万投资者和 837 家上 市公司，上市证券品种 996个。上市股票市价总值26014.34亿元；2004年，上 市公司累计筹资达456.901亿元；一大批国民经济支柱企业、重点企业、基础行 业企业和高新科技企业通过上市，既筹集了发展资金，又转换了经营机制。 众所周知，在近10年来，中国股票市场历经