交通运输行业：顺丰时效件4月增速超25%，美西航线运价创下近十年高点-20200616-中信建投-31页.pdf

证券研究报告 ·行业动态 顺丰时效件4 月增速超25%，美西 交通运输 航线运价创下近十年高点 行业动态信息 维持 强于大市 韩军 行情综述： hanjunbj@ 从交运各板块相对沪深300 的表现来看，公交受主题动驱动 - 影响涨幅有所回落，快递行业增速高确定性，快递板块继续领涨。 执业证书编号：S1440519110001 投资建议： 发布日期： 2020 年06 月16 日 市场担心“618 ”后快递件量增速会是年内高点，我们认为 市场表现 此观点忽视了电商行业的竞争格局态势。当前阿里、拼多多、京 东等电商平台对于流量的争夺已经到“白热化”状态。电商平台 20% 之间相互学习，复制模式，整体的营销费用增速较同期大幅提升， 10% 对于消费者的刺激仍在持续，快递行业的件量仍将持续超预期。 0% 建议继续重点关注快递板块中顺丰控股、中通快递、韵达股份。 -10% -20% 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 / / / / / / / / / / / / 美西航线运价创下近十年高点，同时我们继续建议左侧买入 5 6 7 8 9 0 1 2 1 2 3 4 / / / / / 1 1 1 / / / / 9 9 9 9 9 / / / 0 0 0 0 1 1 1 1 1 9 9 9 2 2 2 2 0 0 0 0 0 1 1 1 0 0 0 0 中远海控。危机下行业竞争格局拐点已现，供需拐点、服务价值 2 2 2 2 2 0 0 0 2 2 2 2 2 2 2 交通运输 沪深300 拐点