上市公司的外汇风险管理及其策略研究.docVIP

PAGE 目 录 TOC \o 1-3 \h \z \u 开题报告 1 中文摘要 4 Abstract 5 一、引言 6 二、外汇风险概述 6 三、我国上市公司外汇风险管理存在的问题 7 （一） 规避外汇风险的工具选择缺乏灵活性 7 （二） 外汇风险管理水平偏低，呈现出层次性和不均衡性 7 （三）上市公司普遍缺乏外汇风险防范意识 7 （四）企业缺乏对风险规避手段的系统学习 8 （五）缺乏外汇风险管理方面的专业人才 8 （六）我国国内外汇市场的制约 8 四、我国上市公司外汇风险管理问题分析 9 （一） 长期以来的人民币单边对外汇率升值 9 （二） 上市公司及其经营人员错误的外汇风险管理态度 9 （三） 外汇市场竞争机制不健全，外汇市场发展水平低 10 （四）金融资源在区域和企业类型配置上的不平衡 11 五、提高上市公司外汇风险管理水平的对策 11 （一） 宏观政策对策 11 （二） 微观层面对策 12 六、总结 13 参考文献 14 PAGE 14 开题报告 一、研究目的和意义 近年来，随着我国社会主义市场经济功能的逐步完善，国民经济得到了快速的发展。但与此同时，国内资金供需矛盾日益显现，规模不断扩大，企业融资呈现多渠道、多元化发展趋势，日趋活跃，民间融资已成为地方中小企业及“三农”经济取得流动资金和建设资金重要的融资方式。因此了解掌握民间融资的发展状况，加强对民间融资的监督、管理、和引导，对促进我国经济、金融健康稳定发展有着极其重要的意义。虽然民间融资的优势是不言而喻的，但是现阶段我国民间融资出现的不少问题是值得关注的。 （一）选题目的 1973年布雷顿森林体系的崩溃标志着浮动汇率制度开始取代固定汇率制而逐渐成为国际汇率制度的未来发展方向，在此之后的几十年时间里，各主要经济体诸如美国、日本和欧盟都相继实现了汇率市场化的自由浮动汇率制，伴随着随之而来的外汇风险的加剧，外汇风险管理也逐渐成为现代企业经营管理和国际经济理论研究的重要组成部分。 在我国，自2005年7月21日中国人民银行宣布人民币汇率实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节，不再盯住单一美元的更具弹性的人民币汇率形成机制以来，人民币汇率的双向波动区间不断扩大，银行间即期外汇市场人民币交易价变动幅度已经由2005年中间价上下的0.3%扩大到2014 然而由于受到人民币汇率双向波动的历史短暂以及外汇市场机制缺失等原因的影响，现实中，我国上市公司的外汇风险管理水平仍然比较低下，仍然面临着诸如企业外汇风险管理意识不足，外汇风险管理缺乏灵活性等缺点和不足，理论界对企业外汇风险管理的研究也大多集中于对相关具体措施的介绍及外汇风险管理理论的实证检验上，对我国企业特别是上市公司外汇风险管理的宏观研究则比较少或者是比较陈旧，难以适应日益复杂多变的人民币汇率波动对于我国上市公司外汇风险管理水平提高的要求，因此在这样的矛盾与背景下，深刻的探讨当前我国上市公司的外汇风险管理特征及其形成原因，并在此基础上就分析该如何提高我国上市公司外汇风险管理的水平问题就显得十分必要。 （二）选题意义 由选题背景的论述可知，我国上市公司外汇波动风险的加剧与企业外汇风险管理水平偏低、现有外汇风险管理理论不足之间的矛盾是本选题的主要依据，同样这一矛盾也是本文具有重要选题意义的关键性因素，从企业提高外汇风险管理水平的角度来说，本文关于我国上市公司外汇风险管理的研究具有以下几点重要意义： 第一，企业外汇风险管理水平的提高有助于降低上市公司的整体经营风险，帮助其实现企业发展目标。外汇风险是企业特别是上市公司对外开展经济活动时进行风险管理和监督的重点对象，是企业经营风险的重要组成部分，国内外众多的外汇风险管理理论和实证分析均表明企业外汇风险管理水平与企业价值之间具有正相关关系，因此加强企业外汇风险管理，提高企业外汇风险管理水平有助于企业在充分分析和应对外汇风险管理的基础上制定出合理化的生产、营销和财务成本战略，从而在帮助企业规避外汇风险降低整体经营风险的同时，有利于企业发展目标的实现。 第二，企业外汇风险管理水平的提高有助于上市公司应对日益复杂的国际经贸环境，维持和提高企业经营业绩。2007年的次贷危机至今余波未平，世界除中国之外的主要经济体均出现了较大幅度的经济增长放缓或停滞，国际贸易摩擦频繁发生，国际金融市场剧烈震荡，人民币外汇汇率持续走升等等这一切都表明我国上市公司开展涉外业务所面临的外部环境是十分不稳定的，然而我国上市公司绝大部分又都属于劳动密集型的低附加值企业，所受到的影响则相对而言也要更为严重，因此如何在如此不利的经济环境下，进一步维持企业经营业绩，提高企业经营利