经理层团队职能背景特征价值效应的实证研究管理论文.docVIP

经理层团队职能背景特征价值效应的实证研究管理论文 目录 一、 引言 二、 经理层职能背景特征价值效应的实证检验 1. 研究设计 （1）样本选择与数据来源 （2）研究变量度量 （3）研究模型 2. 研究变量描述性统计 3. 研究变量Peaon相关性分析 4. 回归分析结果 三、 研究结论 1. Michel John G., Hambrick Donald C.. Diveification posture and top management team characteristics. Academy of Mangement Journal,1992,35（1） 2. Song J.H..Diveification strategies and the experience of top executives of large firms.Strategic Management Journal,1982,（3） 3. Easterbrook Frank H.. Two agency-cost explanatio of dividends. American Economic Review, 1984,（4） 4. 王跃堂,赵子夜,魏晓雁.董事会的独立性是否影响公司绩效.经济研究,2006,（5） 正文 摘要：基于高阶梯队理论，立足于现代企业制度下董事会与经理层之间的战略分工差异，文章利用沪深两市A股制造业经验数据，实证检验了经理层团队职能背景的价值效应，实证研究结果表明，经理层团队成员应具备更多的研发与生产职能背景，而经理层团队的政治背景与金融背景无助于提升公司业绩。研究结论对于指导现代企业制度下的经理层团队建设具有重要参考价值 下载论文网 关键字：高阶梯队理论；经理层；董事会；价值效应 一、 引言 自从Hambrick Mason（1984）提出高阶梯队理论以来，国内外诸多学者对高管团队人口统计特征与公司绩效之间的关系进行了大量实证检验和分析，并得出经理层团队建设的诸多有益建议。如Michel Hambrick（1992）研究发现，专业化企业中经理层拥有运营、销售和研发背景的团队成员比例越高，越有助于促进业务单元间的整合与协调，从而有助于改善企业经营绩效。持有类似观点，Song（1982）研究发现拥有生产、营销方面经验的CEO拥有将企业的优势与市场机遇相匹配的能力；而拥有财务方面经验的CEO更有利于企业实现多元化战略的潜在收益。进一步地，相关研究将高阶梯队理论应用于董事会成员背景价值效应的研究当中。Easterbrook（1984）实证研究发现，具有银行背景的独立董事比例越高，公司可用资本也越高。王跃堂、赵子夜和魏晓雁（2006）研究发现政府和银行背景的独立董事越多，公司经营业绩越好。 然而在现代企业制度框架下，由于董事会更多地承担了企业战略决策与外部联系等关键职能，而经理层职责重点转移到企业内部运营管理上来，使得经理层人口统计特征特别是经理层职能背景特征价值效应的有效性有待于进一步探究和分析。因此本研究探讨经理层团队中拥有渠道背景、研发与生产背景、财会背景、法律背景、政治背景、金融背景的成员比例与公司绩效之间的关系，以便为指导经理层团队建设提供参考和借鉴。 二、 经理层职能背景特征价值效应的实证检验 1. 研究设计。 （1）样本选择与数据来源。本研究以2006年~2008年中国沪深两市A股制造业上市公司为初始样本，并对样本做如下选择：①剔除ST公司等公司财务数据异常的企业；②剔除研究变量数据异常的样本企业；③剔除研究变量存在数据缺失的样本企业。最后本研究共获得有效样本2 190家年度样本企业，最后共获得有效样本企业1 703家。 （2）研究变量度量。①经营绩效（ROA）：鉴于我国转型经济制度环境的特殊性，为检验经理层职能背景特征的价值效应，本研究选择样本企业当年资产回报率作为公司经营业绩指标。 ②经理层职能背景特征变量。 第一，经理层渠道背景比例（MPS），该指标为经理层团队成员中具有采购或销售职能背景的成员数量与经理层团队规模的比值。 第二，经理层研发与生产背景比例（MRO），该指标为经理层团队成员中具有研发或生产运营等职能背景的成员数量与经理层团队规模的比值。 第三，经理层财会背景比例（MF），该指标为经理层团队成员中具有会计、财务、投资等职能背景的成员数量与经理层团队规模的比值。 第四，经理层法律背景比例（ML），该指标为经理层团队成员中具有法律相关职业从业背景经历的成员数量与经理层团队规模的比值。 第五，经理层政治背景比例（MP），该指标为经理层团队成员中具有人大代表、政协委员、政府部门等从业经历的成员数量与经理层团队规模的比值。 第六，经理层金融背景比例（MR），该指标为经理层团队成员中具有在银行、证券