F5G，下一代光网络的投资机遇.docxVIP

目录 F5G：光网络进入标准化时代，全光连接即将来临 1 F5G：ETSI 力主标准化，助力下一代光网络发展 1 F5G：对标 5G，面向三大方向构建全光连接的网络 2 F5G：构建自主基石，产业链齐头并进 4 F5G：“地上一张网”推动千行百业数字化 5 2C：远程办公、游戏、医疗催生 FTTR，PON 光模块市场空间或大增 5 2B：F5G+X，支撑制造、电力、交通、金融、教育、医疗等数字化转型 6 风险因素 7 投资建议 7 插图目录 图 1：移动通信和固定通信的联系 1 图 2：F5G 的网络构架 2 图 3：FFC（光纤连接一切） 3 图 4：F5G 的三大指标 3 图 5：F5G 的应用场景 3 图 6：全光接入网络 4 图 7：全光传送网络 4 图 8：中国光通信产业市场地位 4 图 9：FTTR 解决方案 6 表格目录 表 1：光器件重点发展产品 5 ▍ F5G：光网络进入标准化时代，全光连接即将来临 宽带对整个社会经济的发展起到至关重要的作用。根据世界银行的报告，整个宽带的普及率每提升 10%最高可以带动 GDP 上升 1.38%。《2019 年中国数字经济发展和就业白皮书》也披露中国截至 2019 年光缆建设总规模达到 1.8 亿公里，支撑了中国 31.3 万亿的数字经济的发展。固网是信息化社会的基础，也是促进数字经济发展增长的引擎。 F5G：ETSI 力主标准化，助力下一代光网络发展 投资者包括普通民众都对 5G 比较熟悉，而对光网络则相对陌生，这其中一个重要原因是固定网络或者说光网络代际概念相对缺失。其实无线通信和固定通信的起源都在1980 年前后，无线通信和固定通信走到今天都经过了超过四十年的发展。无线通信产业由于 ITU 制定频谱政策和大的标准框架。同时 3GPP 组织制定详细的标准，GSMA 负责无线产业的发展，因此全球形成了一个统一的产业生态。 图 1：移动通信和固定通信的联系 资料来源：华为官网 可以说无线的几个组织协同发展构筑了整个无线产业的繁荣。无线从第一代的模拟技术的 8 个不同的标准，经过四十年发展了五代技术到 5G 时形成了全球统一的标准 New Radio，标准的统一解决了碎片化、互联互通，无法构成经济规模的问题，形成了统一的全球标准，这是整个无线通信产业得以繁荣的基础。 固定通信或者光网络，相对于无线网络，在标准化的制定和推广上还存在一定差距。首先，标准上不统一。在固定的通信领域有 ITO、ETSI、ETF、BBF、OIF 等各个技 术。在固定通信有很多的标准组织从各自不同的维度制定标准，执行起来比较困难，标准组织是不统一的，加上标准的方向、节奏还有很多不统一的地方。 其次，其次，固定通信的技术缺乏明显的代际。以家庭宽带为例，从铜线产品开始， 十余年前市场开始向 EPON 和 GPON 升级，而进入 2020 年逐步走向 10G PON，由于标准不明确，各个代际的技术之间缺少明显的划分，每一代之间缺乏互相演进以及互通明确的定义。相比之下，移动通信从 2G 到 5G，拥有明确的技术标准与目标，从而推动产业生态上、下游共同进步，促进端到端的产业成熟，最终实现了全产业链的发展。 再次，固定通信领域缺少像移动通信领域的 GSMA 这样的强有力组织，没有人协同上下游生态。这使得固定通信产业与移动通信相比，规模较小、发展缓慢，全球的互联互通存在技术障碍。 2020 年2 月ETSI 通过了F5G 的提案，F5G 提出了明确的愿景，Fibre to Everywhere，光纤可以到家庭、到房间、到桌面，光纤可以到楼宇，到每一个办公室每一张办公桌，光纤可以到基站、可以到每一个数据中心。 这也就是 F5G 对于下一代光网络的定义，如下图 2 所示。 图 2：F5G 的网络构架 资料来源：华为官网 F5G：对标 5G，面向三大方向构建全光连接的网络 如同 5G 一样，F5G 也有三个方向，共同构成了全光网络体验的核心： 第一，FFC（ Full-Fibre Connection），光纤进一步延展到每一个产生流量的实体。全面覆盖的光纤基础设施，让光纤能支持的业务边界可以延伸到每个房间、每个桌面、每台机器，实现每平方公里 10 万级联接数。如下图 3 所示。 图 3：FFC（光纤连接一切） 资料来源：华为官网 第二，EFBB，增强的固定超宽带。在增强固定超宽带方面，现在家庭已经走向了10GPON，平均带宽超过 1 个 G，也就是千兆家庭，楼宇方面可以到万兆楼宇，园区可以达到 T 级。在骨干网上中国省级骨干可以达到 400G 的单波速率。欧洲基本上对应一个国家的层面可以达到 400G，然后很快走向 800G。 第三，用户体验，GRE（ Guaranteed Reliable