光大证券--钢铁行业周报：供给持续受束缚,钢价再创年内新高.pdf

2018 年 8 月 5 日 钢铁行业 供给持续受束缚，钢价再创年内新高 ——钢铁行业周报（2018.7.30~8.5 ） 行业周报 投资建议 增持（维持）  短期关注： （1）本周国内钢价综合指数继续上涨 1.15% ，再创年内 分析师 新高。（2）受环保限产和华北限电等政策性事件影响，全国高炉产 能利用率再降0.44 个百分点至82.7% ；（3）唐山生铁和废钢的价差、 王招华 (执业证书编号：S0930515050001) 021 废钢钢板料和福建料的价差均创2017 年以来新低。 wangzhh@  板块观点：我们预计7 月唐山的空气质量大概率在全国主要城市继续 王凯 (执业证书编号：S0930518010004) 垫底，这将是连续第5 月，再考虑到目前加废钢的性价比低于取暖 021 季期间，因此对于未来半年唐山钢铁供给缩减值得期待。与此同时， wangk@ 资管新规对城投债和基建投资边际上构成利好，因此我们认为低估 值的钢铁板块中期逻辑正在逐步显现，有配置的价值。 沈继富 (执业证书编号：S0930518060003) 021  股票关注：8 月关注股票：南钢股份、华菱钢铁、新钢股份、宝钢股 shenjf@ 份、方大特钢。光大钢铁8 月关注股票本周平均降幅-5.98%，跑输 钢铁板块1.96 个百分点。 行业与上证指数对比图  风险提示：闲置高炉产能以及短流程钢厂复产，需求差于预期，公司 40% 经营不善风险等。 28% 15% 一周回顾 3% -10%  钢价涨1.15%矿价不变。Myspic 综合指数上涨1.15% ，其中长材价上 03-17 06-17 09-17 12-17 涨1.39% ，扁平材价上涨0.86% ，中厚板上涨0.92% 。铁矿石综合指 钢铁行业 沪深300 数保持不变，冶金焦上涨5.05% ，废钢上涨2.12% 。 资料来源：Wind  社会钢材库存增长1.15%。本周Mysteel 统计的全国重点城市经销商 钢材库存增长1.15% ，其中长材库存增长1.30% ，板材库存增长0.94% 。  钢铁板块大幅下跌。上证综指下跌4.63% ，沪深300 指数下跌5.85% ， 创业板指下跌7.08% ；申万钢铁指数下跌4.02% ，跑赢沪深300 指 数1.83 个百分点。  关注股票盈利预测 敬请参阅最后一页特别声明