光大证券--机械行业周观点：锂电设备需求空间大,全球工程机械持续复苏.pdf

2018 年 9 月 3 日 机械行业 锂电设备需求空间大，全球工程机械持续复苏 ——光大行业机械周观点 ） 行业周报 ◆机械行业观点： （1）汽车电子：整车成本占比不断提高，产业呈现快速 买入（维持） 增长态势。随着自动驾驶和新能源汽车对整车安全性、可靠性要求的提高， 汽车电子呈现出蓬勃发展态势。诸多知名汽车电子厂家将汽车电子作为重 分析师 点开拓的应用领域之一，结合人工智能技术，加大雷达、ADAS 等汽车核 王锐 (执业证书编号：S0930517050004) 心零部件的研发，提高雷达分辨率，提升车辆安全性能。汽车电子产品在 010 整车中的成本占比不断提升。建议重点关注克来机电、英搏尔。（2）半导 wangrui3@ 体设备：武汉新芯启动二期扩产项目，人工智能聚焦创新。8 月28 日武汉 贺根 (执业证书编号：S0930518040002) 新芯集成电路制造有限公司召开二期扩产项目现场推进会，项目规划总投 021 资17.8 亿美元，建设自主代码型闪存、微控制器和三维特种工艺三大业务 hegen@ 平台。2018 中国集成电路技术与应用研讨会提出正在兴起的AI 推动了当 下计算范式的发展，人工智能算法的实现需要深度学习算法的大规模使用。 行业与上证指数对比图 建议重点关注北方华创、长川科技。（3）锂电设备：国内储能市场持续升 温，高镍电池需求有望爆发增长。储能领域吸引了众多光伏企业、综合能 20% 源服务企业以及传统电气设备企业等跨界进入，国内储能市场持续升温。 8% “国家队”中化国际此番对骏盛电池、博郡汽车的战略投资，不仅是对中 -5% 化集团汽车用化学品战略的全面加持，同时也有望与江苏瑞盛产生上下游 -18% 资源联动效应。建议重点关注先导智能、赢合科技、科恒股份。（4）工程 -30% 机械：利好因素持续释放，工程机械有望持续受益。我国工程机械行业目 07-17 10-17 01-18 04-18 前存在存量设备更新换代、政策驱动基建投资有望回暖、工程机械持续渗 机械行业 沪深300 资料来源：Wind 透机械替人、采矿投资复苏提供新增长动力、综合实力提升出口稳步增长、 企业经营更加谨慎控风险等六大利好因素。据中国工程机械工业协会数据， 相关研报 目前工程机械行业市场保有量在700 多万台，而老旧设备约有240 万台面 财政发力率先利好铁路投资，货车及机车采 临淘汰。预计下半年更加积极财政政策的实施，工程机械行业有望持续受 购望超预期——“铁路固定资产投资额2018 年有望重回8000 亿”点评 益。建议重点关注三一重工、徐工机械、恒立液压。 （5）油服：国际油价 ·····································2018-08-07 稳中有升，油服企业深度受益。根据国际能源署的统计数据，预计 2019 稳固需求推动晶圆出货量，积极财政政策助 年全球原油日需求量将增加150 万桶，比2018 年的140 万桶略有增长。 力行业复苏——光大行业机械周观点