光大证券--青岛金王：调研纪要.pdf

光大纺织服装 青岛金王 调研纪要 时间：2018年6 月 出席高管：董秘 杜总、证代 齐总 一、 公司战略概况 1. 公司在化妆品领域的战略布局  公司2013 年开始布局化妆品产业，先后收购了杭州悠可、上海月沣、广州栋方、广州 韩亚等：  2015年公司成立青岛金王供应链管理全资子公司，开始整合化妆品行业经销商资源， 目前整合的有安徽、浙江、山东、云南、湖南、湖北等20个省份经销商资源；  2017年青岛金王产业链管理全资子公司及各省市经销商陆续同终端门店联手成立各省 份众妆供应链公司，打造线下全国美妆门店网络+线上一体化的智能交易平台，主导新 零售及新型门店建设及运营，建立完善门店会员运营及大数据体系。 表31：青岛金王布局化妆品产业 投资标的 时间 收购情况 投资标的简介 业绩承诺 投资意义 研发、生产 成立于2003年， 增强公司研发生 为化妆品研发、生 产实力，并且为未 产、销售一体运营2014~2016年净 5192 万元收购广 来引进国际品牌 广州栋方 2014 年 的OEM/ODM厂 利不低于1200、 州栋方45%股权 本土化、发展自主 商，2015年挂牌 1400、1600 万元 品牌奠定良好基 新三板，计划H股 础 上市 品牌 彩妆为主、护肤一 16.35元/股发行 体的化妆品企业， 股份及现金1.12 旗下拥有“蓝秀”、2015~2018年净 亿元收购其100% “LC”等品牌；彩利润不低于 增强公司品牌实 广州韩亚 2016年 股权 （作价3.73 妆行业快速发展，2750、3200、 力 亿元）并21.85 元消费客群扩大、新3800、4600 万元 /股募集配套资金 一代消费者消费 频次持续提升。 渠道 2013年1.51亿元化妆品垂直领域 收购杭州悠可 的电商代运营商，