广发证券--分众传媒：2018h1业绩增长强劲,马太效应尽显.pdf

公告点评|营销服务 证券研究报告 Tabl e_Title 公司评级 买入 分众传媒（002027.SZ ） 当前价格 10.60 元 2018H1 业绩增长强劲，马太效应尽显 前次评级 买入 报告日期 2018-07-31 Table_ Summary 核心观点：  2018H1 收入及净利增长强劲，马太效应进一步彰显 2018 年7 月30 日晚间，公司公告2018H1 业绩快报，2018H1 实现 营收71.10 亿元，同增26.04% ，收入增长强劲；归母净利33.47 亿元，同 增32.14% （接近2018Q1 指引上限35.02% ）。加权ROE 为28.24% ，相 比2017H1 下降1.07个百分点。基本每股收益为0.23 元，同比增长35.29%。 集团2018H1 净利率为47.1% ，相比2017H1 同比增长2.17 个百分点。 公司目前已经构建了国内最大的数字化城市生活圈媒体网络，集中覆 盖了都市主流消费人群，我们预计未来公司扩张的步伐还将继续，深耕一 Table_Aut hor 二线核心区域的同时，积极向一二线城市外围区域的扩张和三四线城市的 分析师： 旷 实，S0260517030002 下沉，马太效应进一步彰显。 010  阿里入股，共建新零售时代数字精准营销生态 kuangshi@ 2018 年7 月18 日公告阿里 150 亿元入股分众传媒，双方于 7 月27 Table_Report