如何利用资的本市场融资.pptVIP

企业如何利用资本市场融资 中投证券 2007年2月 提要 关于融资的一般理论 ●企业利用资本市场融资的主要形式 (1)首次公开发行股票(|PO) (2)上市公司发行新股 (3)债券 (4)可转换公司债券(CB) (5)附认股权证公司债券 结构融资与夹层融资 赢得资本市场信任的关键因素 附:民用飞机研制资金来源 第一部分 ●关于融资的一般理论 企业筹资决策的关键是确定资本结构,以 使筹资风险和筹资成本相匹配。 能否提升股东价值是判新筹资是否成功的 唯一标准。 企业价值与资本结构有关吗? 资产负债表左方 资产负债表右方 负债: 银行借款; 债券、短期融资券等; 次级债务 (介于负债与权益之间的 可转换债券等;) 权益: 优先股 普通股 债务融资的破产风险 ●《企业破产法》 (1)企业法人不能清偿到期债务,并且资产 不足以清偿全部债务或者明显缺乏清偿能力 的 可以向人民法院提出重整、和解或者 破产清算申请。 (2)债务人不能清偿到期债务,债权人可以 向人民法院提出对债务人进行重整或者破产清 算的申请。 股权融资是无成本的吗? 《公司法》 (有限责任)公司连续五年不向股东分配利润,而公司 该五年连续盈利,并且符合公司法规定的分配利润条 件的,对股东会该项决议投反对票的股东可以请求公 司按照合理的价格收购其股权 《上市公司证券发行管理办法》 上市公司公开发行证券应当满足最近三年以