电信服务行业图说电信：2C边际向好趋势不改，2B强劲增势持续-20200924-中金公司-10页.pdfVIP

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证券研究报告 2020 年9 月24 日电信服务图说电信：2C 边际向好趋势不改，2B 强劲增势持续行业动态钱凯行业近况分析员工信部公布 2020 年 1-8 月电信行业数据：电信业务收入同比增长3.1%至9,153 SAC 执证编号：S0080513050004 亿元（8 月同比增长2.9% ）；其中，移动业务同比下滑0.8% （降幅较前7 个月提 SFC CE Ref：AZA933 升0.1 个百分点），固网业务同比增长11.6%（增速较前7 个月提升0.1 个百分点）。 kai.qian@ 三大运营商公布8 月用户数据：1 ）8 月移动用户规模净增26.1 万，其中中国电陈真洋信净增 162 万；2 ）宽带用户净增261.5 万，移动、电信和联通分别新增173 万、分析员 71 万及17 万；3 ）截至8 月末，中国移动5G 用户达到9,816 万，中国电信为5,714 SAC 执证编号：S0080518070012 万，分别环比增长16.8%和16.0%。 SFC CE Ref：BNE480 zhenyang.chen@ 李虹洁评论联系人移动业务有所回调，不改边际改善趋势。1-8 月移动通信收入同比下降0.8% ，降 SAC 执证编号：S0080120080094 幅环比1-7 月略上升0.1 个百分点，较去年同期收窄2.5 个百分点；8 月移动通信 Hongjie.Li@ 收入同比下降0.7% ，降幅同比收窄0.6 个百分点，环比转负。移动用户总数本月小幅增加约100 万，移动、联通当月均面临移动用户净流失，市占率较去年末分别下滑0.2 和0.6 个百分点，总体4G 用户渗透率环比提升0.1 个百分点至80.7%。沪深300 中金电信服务 133 据我们测算，8 月移动ARPU 相比 7 月0.4%的降幅有所扩大，同比下降0.9%至 122 46.8 元，环比改善1.7 个百分点，我们认为从趋势上看，全年运营商移动 ARPU ) % 大概率还是同比下降态势，但降幅将明显收窄。1 ）从5G 渗透进度看，截至 8 ( 111 值月末，移动和电信5G 用户总数已达到1.55 亿，5G 渗透率分别为10.4%和16.4% ，对 100