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全球特许金融分析师协会：中国对冲基金黄金时代到来 目前中国有 130 多只对冲基金，其中近 50 只在 2012 年下半年成立。对冲基金已成为国内资本市场不 可忽视的重要力量 11 月 18 日，全球特许金融分析师协会 (CFA Institute) 向《国际金融报》记者表示，中国对冲基金的 黄金时代已经悄然到来。 金融危机催生了中国对冲基金的黄金时代，因为“金融专家”被迫更多转向“金融企业家”——而这 正是对冲基金区别于其他投资的显著特征。“金融危机后，一批华尔街的华人精英，开始由金融专家向金 融企业家转变，回国创办自己的对冲基金，将这一投资理财的利器带入中国。”北京金融分析师协会会长 谢大为分析。 收益堪比股神巴菲特 所谓对冲基金，也称避险基金或套利基金。“目前，全球对冲基金总规模达到 2.5 万亿美元，是高净 值人群的必选投资项目。” CFA 协会亚太区董事总经理施博文说。 对冲交易的方法和工具很多，包括：卖空、互换交易、现货与期货的对冲、基础证券与衍生证券的对 冲等，因此具有全球投资、分散风险、绝对回报等特点，长期以来是欧美高净值人群最青睐的投资方式之 一。 如果拿巴菲特公司的股票表现作为参照系，从 1999 年到 2008 年年底，巴菲特的股票年化回报率约为 5.9%，而对冲基金行业在这 10 年中的回报率是 7.5%，高出巴菲特的股票逾 1%。 而风险方面，巴菲特的股票的波动率是 19.9%，而对冲基金在同样的 10 年中，年波动率只有 7%，是巴 菲特股票的波动率的 1/3 。 “秒杀”传统股票做多型基金 相比于全球平均收益率和风险波动，在中国，对冲基金更是将传统股票做多型基金远远抛在脑后，尤 其是在 2013 年大盘整体弱势的背景下。 传统股票型基金只有不到 65%的产品实现了正收益，而对冲基金中“相对价值策略”产品中，实现正 收益的数量占比达 92.16%。 除了相对价值策略产品，其他产品也“秒杀”传统股票做多型基金。 传统股票做多型基金的平均收益只有 3.83%，而对冲基金数倍于此。例如，各项产品均大幅领先于沪 深 300 指数。其中，宏观策略产品平均收益最高达 14.27%；其次为事件驱动策略，平均收益最高达 7.65%； 组合基金平均收益为 5.18%，最低的相对价值策略产品， 平均收益率也超过传统股票做多型基金， 为 4.75%。 黄金时代已来临 良好的投资回报、经济增长潜力，吸引了更多海外对冲基金纷纷投资中国市常对冲基金跟踪机构 Eurekahedge 的数据显示，截至今年 9 月末，专注于中国市场投资的对冲基金管理的资产规模达到 129 亿 美元。 除了海外对冲基金的大举进入，国内对冲基金也迅速涌现，尽管中国对冲基金业起步较晚。目前中国 130 多只对冲基金，其中近 50 只在 2012 年下半年成立。对冲基金已成为国内资本市场不可忽视的重要力量。 政策扶持层面， 国内首个专业型功能性对冲基金集聚地——上海对冲基金园区也于 2013 年 10 月成立。 这是首次由政府层面对“中国式”对冲基金予以认可，并且给予扶持。 11 月 7 日，中国首只对冲策略的公 募基金正式发行。 1 此外，股指期权、个股期权等更多对冲工具有望很快推出。 2