医药行业，人工晶体集采来临，国产品牌迎来发展机遇.docxVIP

目 录 预计人工晶体植入为增长最快的眼科细分领域之一 5 人工晶体植入为治疗白内障唯一有效手段，目前中国手术率低 7 白内障发病必然，老龄化加剧拓展国内市场 7 白内障手术治疗方式不断优化 8 人工晶体更加接近自然晶体，由点视力向连续视力演变 10 中国白内障手术率持续提升，依然处在世界较低水平 12 政策支持推动眼科发展，集采加速人工晶体市场渗透 13 国产人工晶体客户群体突破，有望加速市场渗透 18 投资建议 21 风险提示 21 相关报告汇总 22 表格目录 表 1：2017 年全球眼科行业市场规模情况 5 表 2：白内障成因与分类 7 表 3：眼科行业医疗政策支持情况 14 表 4：人工晶体的基本分类 14 表 5：人工晶体集采政策梳理 16 表 6：全国带量集采（人工晶状体）开展情况 16 表 7：人工晶体采购中标企业中标结果情况 17 表 8：眼科综合医改部分手术医保指导价格调整情况（ 18 表 9：中国软性人工晶体市场中的竞争企业情况 19 表 10：不同因素的人工晶体类型选铎情况[n(%)]（2013 年数据） 20 插图目录 图 1：眼科疾病分类及治疗方式 5 图 2：2017 年全球眼科行业市场规模（亿美元） 6 图 3：预计 2018-2023 年全球眼科细分领域复合增速 6 图 4：中国视力损伤因素占比情况 6 图 5：眼健康问题基本情况 6 图 6：中国人口老龄化加快 7 图 7：2020 年中国白内障患者估算量（万人） 7 图 8：白内障主流手术方式的演变 8 图 9：老年性白内障平均住院天数 9 图 10：老年性白内障平均检查治疗费用与手术费（元） 9 图 11：白内障治疗进入精准性手术时代 10 图 12：人工晶体的发展历史 10 图 13：不同人工晶体的发展与视力恢复情况 11 图 14：不同人工晶体的选择 11 图 15：中国白内障手术量（万例）与 CSR 13 图 16：2018 年不同国家白内障手术率 CSR 13 图 17：白内障用药细分领域的市场占比 13 图 18：人工晶体带量采购地区分布 15 图 19：人工晶体集中采购的价格降幅 16 图 20：京津冀联盟人工晶体集采国产与进口价格比较 16 图 21：2018 年全球人工晶体销售额（百万美元） 18 图 22：2018 年全球人工晶体市占率 18 图 23：中国人工晶体销量（万片）与销售额（亿元） 19 图 24：2018 年中国人工晶体市场竞争格局 19 图 25：带量采购政策影响下人工晶体市场规模预测量（亿元） 20 预计人工晶体植入为增长最快的眼科细分领域之一 白内障是全球第一位致盲眼病。眼科疾病主要分为眼前部疾病、眼后部疾病，其中白内障疾病为全球范围最常见的致盲疾病，据世界卫生组织报告，全球有 35%的盲症、25%的中重度视力损伤等来自未及时治疗的白内障。目前唯一确定有效的治疗手段为人工晶体植入手术疗法。 图 1：眼科疾病分类及治疗方式 资料来源： Alcon 2018 Capital Markets Day， wind， 东兴证券研究所 眼外科中白内障耗材占比高，人工晶体植入为增长最快领域之一。根据眼科医疗龙头企业爱尔康（Alcon, Inc.）的估算，2017 年，全球眼科医疗器械市场规模总计约 230 亿美元，预计 2018 年至 2023 年复合 增长率为 4%。其中眼外科市场规模总计约 90 亿美元，预计 2018 年至 2023 年复合增长率为 4%；视 力保健市场规模总计约 90 亿美元，预计 2018 年至 2023 年复合增长率为 4%。在细分领域中，植入性产品（人工晶状体、青光眼手术产品等）预计 5 年年均复合增长率为 6%，将成为增速最快的细分领域。 表 1： 2017 年全球眼科行业市场规模情况 分类 分类 细分领域 代表产品 2017 年 2018-2023 年 市场规模（亿美元） 复合增速 眼外科 植入产品 人工晶体、青光眼手术等 30 6% 耗材产品 白内障手术、玻璃体视网膜手术、屈光手术一次性耗材 40 3% 白内障和玻璃体视网膜控制台和配件，飞秒激光辅助白 设备/其他 内障手术设备，近视眼激光手术设备、诊断设备、散瞳剂、麻醉剂等 20 2% 眼外科小计 眼外科小计 90 4% 眼健康产品滴眼液、护理液等60 眼健康产品 滴眼液、护理液等 60 4% 视力保健小计 140 4% 总计 230 资料来源： Alcon 2018 Capital Markets Day， 爱博诺德招股书，东兴证券研究所 隐形眼镜 日抛型、非日抛