智能汽车渗透率有望快速提升，关注智能汽车ETF投资价值.docxVIP

目 录 TOC \o 1-2 \h \z \u 一、 政策、5G 及电动车智能化发展驱动智能汽车发展 3 二、 智能网联汽车产业链 6 三、 智能驾驶：市场空间较大 7 智能驾驶市场空间 7 智能驾驶传感器国内外竞争格局 8 四、 智能驾驶舱：促进单车价值量提升 9 智能驾驶舱发展的驱动力 9 智能驾驶舱系统构成 10 智能驾驶舱市场空间 10 智能驾驶舱单车价值量提升 12 五、 车载软件日益重要，高精度地图不可或缺 13 六、 中证智能汽车主题指数分析 16 指数编制方法 16 指数风险收益特征 16 指数估值水平 18 指数行业分布 18 指数市值风格 19 指数重仓股 20 七、 智能汽车 ETF 分析 21 基金产品简介 21 基金公司及基金经理简介 21 风险提示 23 随着智能汽车渗透率提升，看好智能网联产业链相关公司的投资机会。智能驾驶中感知系统中提供传感器配套的公司配套量将逐步提升，智能驾驶舱装车量也有望逐步提升，其中提供全液晶仪表、大屏中控系统、抬头显示系统 HUD 等相关公司也将受益。车联网相关产品也将随着智能汽车渗透率提升，如高精地图、车载操作软件系统等产品配套规模也有望逐步提升。 中证智能汽车主题指数（930721.CSI），简称 CS 智汽车，选取为智能汽车提供终端感知、平台应用的公司，以及其他受益于智能汽车的代表性沪深 A 股作为样本股，反映智能汽车产业公司的整体表现。智能汽车 ETF（515253.OF）为当前市场上唯一一只跟踪中证智能汽车主题指数的 ETF，认购代码 515250，建议关注。 一、 政策、5G 及电动车智能化发展驱动智能汽车发展 自动驾驶汽车是未来汽车行业的重点发展方向，为此国家出台了一系列政策和规划以促进相关产业的发展。2015 年国家推出中国制造 2025 计划，对智能网联汽车的发展做出重要规划，到 2020 年掌握辅助驾驶技术，并初步建立自主研发和生产体系，到 2025 年掌握自动驾驶总体和关键技术，并建立完善自主研发和生产体系，完成汽车行业的转型升级。 在自动驾驶汽车渗透率的规划上，根据《汽车产业中长期发展规划》，到 2020 年，汽车驾驶辅助（L1 级别）、部分自动驾驶（L2 级别）、有条件自动驾驶（L3 级别）系统的新车渗透率超过 50%，到 2025 年，自动驾驶汽车渗透率达到 80%，其中 L2 和 L3 的渗透率达到 25%。同时，根据《智能汽车创新发展战略》，到 2025 年高级别自动驾驶汽车（L4 级别及以上）开始实现规模化应用。随着渗透率的逐渐提高，自动驾驶汽车的规模快速增长。 自动驾驶汽车的发展需要大量的测试，为此国家出台了多项政策规定支持企业或团队进行自动驾驶汽车测试。北京在 2017 年最先出台自动驾驶测试活动管理规范；2018 年 4 月，工信部等部门出台《智能网联汽车道路测试管理规范（试行）》，对测试主体、测试驾驶人、测试车辆等提出要求，进一步规范化自动驾驶汽车测试，促进行业有序发展。 自动驾驶汽车产业的发展是汽车、电子、信息通信和道路交通运输等行业的融合发展。《车联网（智能网联汽车）产业发展行动计划》提出，到 2020 年，智能网联汽车产业跨行业融合取得突破，其中 4G 车联网无线通信技术（LTE-V2X）实现产业化和商业部署，5G 车联网无线通信技术 （5G-V2X）加快研发并实现部分商业化。同时，持续推进道路基础设施、交通标志标识的数字化改造和新建，在道路关键节点部署窄带物联网（NB-IoT）等网络，智能道路基础设施水平明显提升。近期，工信部部长提出，2019 年将正式颁布 5G 牌照，自动驾驶汽车将会成为最早的应用之一。以 5G 为代表的物联网技术持续推进将推动自动驾驶汽车快速发展。 图 1：自动驾驶汽车渗透率快速提升 图 2：5G 网络是未来自动驾驶的重要组成部分 数据来源：《汽车产业中长期发展规划》, 数据来源：雷锋网， 表 1：国家对自动驾驶汽车发展的重要政策和规划 时间 政策文件 部门 主要内容规划 2015年5月 《中国制造2025》 国务院 到2020年，掌握智能辅助驾驶技术，初步建立智能网联汽车自主研发体系及生产配套体系；到2025年，掌握自动驾驶技术，建立较完善的智能网联汽车自主 研发体系、生产配套体系及产业群 2016年3月 《“十三五”汽车工业发展规划 意见 中国汽车工业协会 十三五期间，具有驾驶辅助功能（1级）的智能网联汽车的新车渗透率达到 50 ，有条件自动化（2级）的渗透率达到10 。 2016年10月 《中国智能网联汽车技术发展 路线图》 中国汽车工程学会 制定了