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2;目录;4;5;6;7;目录;;2.1 激光：产业链庞大，应用广泛;2.1 激光：产业链庞大，应用广泛;2.2 光加工优势众多，逐步替代传统加工;2.3 制造业迈入“光加工”时代;目录;3.1 下游激光设备市场细分领域众多;16;;;19;;21;22;23;;25;LCD生产线中涉及的激光技术;27;动力电池制造工艺中涉及的激光技术;目录;资料来源：锐科激光招股说明书，东吴证券研究所;31;32;33;34;35;36;37;38;39;目录;;我国激光器市场格局较差，存在激烈价格战，激光加工控制系统市场格局较好，不存在激烈 的价格战，为激光加工控制系统市场持续快速发展提供了契机。;资料来源：柏楚电子招股说明书、激光产业发展报告、东吴证券研究所;;;;47;目录;49;50;51;目录;53;激光行业竞争加剧：
随着激光设备中成本占比较高的激光器经济性不断改善、国产化率逐步提升，下游应用进入壁 垒下降，加之上游企业产业链延伸，下游行业竞争将逐步加剧。随着国内企业对于高功率激光 器的持续研发投产以及新进竞争者的加入，中游激光器行业竞争态势也将加剧。竞争加剧将导 致价格战，影响行业盈利能力，对企业毛利率造成不利影响。
宏观经济增长不及预期：
目前激光器和激光加工设备最大下游领域仍集中于切割、焊接、打标等工业加工领域，若国内 宏观经济增长疲软，拉低固定资产投资力度，会导致激光产业下游投资力度趋缓，不利于激光 行业总体发展，波及行业中企业业绩。
中美贸易战对上游元器件进口和下游设备出口的影响：
目前中美贸易战已达成较大程度和解，但未来情形仍需要持续跟踪。若未来形势激化，可能对 国内高功率光纤激光器中一些核心元器件的进口和下游激光加工设备出口造成影响，对行业内 企业的成本和业绩造成压力。
激光器及核心元器件国产化进程不及预期：
目前高功率激光器和部分核心元器件国产化程度仍较低，进口依赖易受到国际贸易摩擦等因素 的影响，造成企业盈利波动。但激光行业属于技术密集行业，技术迭代速度快，若国内企业在 激光器及核心元器件领域研发投产无法跟上国际趋势，将影响行业整体竞争力。
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