债券特点、分类、构成与市场分析.pptVIP

债券的特点、分类、构成和市场分析 d 政策风险－－－ 政府政策对债券价格的影响 紧缩性的政策－－－市场资金供应紧张，债券价格下降 扩张性的政策－－－资金供应增加，债券需求增加，债券价格上涨 （二）债券的偿还 1、期满偿还－－－到期时一次性偿还本金 2、期中偿还－－－ 最终到期之前，按约定中途偿还一部分或全部本金的方式 包括定期偿还、随时偿还、买入注销 3、延期偿还－－－债券期满后又延长还本付息日期的偿还方式 无力偿还－－－协商延长期限 发行时附设延期售回条款 4、转期偿还 用发行新债券的收入来偿还旧债券，使债券的偿还期转换为新债券的偿还期 5、转换偿还－－－债权换股权 债务人用自己的股票兑换债权人的可转换债券来偿还 （三）债券与股票的区别 相同点： 均为直接融资工具 都是有价证券 都是虚拟资本 都给投资者带来收益，都存在风险 债券 股票 权利 债权凭证，体现债务人和债权人 所有权凭证，股东与公司 之间的债权债务关系，债权人不能 之间的所有权关系，股东 干预债务人的各项事务 可获股息、红利，有公司经营决 ? 策权新股认购权 目的 满足债务人追加资金的需求 满足股份公司筹措资本金的需要 ? 主体 政府、金融机构和公司 股份公司 ? 收益 固定收益 随公司经营业绩而定 ? 期限 固定期限 永久性 ? 风险 小 大 清偿顺序 在先 在后 （四）债券的分类 1、发行主体－－ 政府债券 金融债券 公司债券 2、期限 短期债券（1年以下） 中期债券（1－5年） 长期债券（5年以上） 3、是否有担保或抵押： 担保债券－－有担保者 抵押债券－－－用一定资产做抵押 信用债券－－－凭信用 4、支付利息方式 单利债券 复利债券 附息债券 贴现债券 累进利率债券 5、是否记名 记名债券 不记名债券 6、发行区域分 国内债券 外国债券－－以发行地所在国家货币为面值 欧洲货币债券－－－以欧洲货币为面值 如英国某以公司在瑞士国际金融市场发行的以美元、日元、欧元等货币为面值的债券，都属于欧洲债券 欧洲债券发行自由，无须得到有关国家政府批准，发行量大，发行费用低，手续简单，利息不缴纳税收 7、债权人享受的权益 可转换公司债券 附新股认购权债券 参加公司债券－－－拥有一定参与剩余分配权力的债券 收入公司债券－－－利息收入随公司收入水平而变化 8、利率是否固定 固定利率债券 浮动利率债券 9、债券形态的不同 a 实物债券－－以标准格式实物券面形式记录债权的债券 有面额、利率、期限、发行人全称、发行年度、还本付息方式等内容 不记名、不挂失、可上市流通 b 凭证式债券－－以收款凭证的形式表明债权人所认购的债券 没有标准格式，是一种储蓄债券 可记名，可挂失，不能上市流通 投资者在持有期限内可到有关网点兑换但要支付一定手续费 c 记账式债券 以记账方式表明债权人认购的债券 没有实物形态，是无纸化证券 可记名，可挂失 投资者必须在证券交易所开户 通过证券交易所发行和流通 发行成本低，安全，发行和交易效率高，是未来证券发行的主要方式 二、债券的发行市场 债券发行者