- 1、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
查看更多
分销为基石,云服务起航
伟仕佳杰 (00856.HK)投资价值分析报告 |2020.12.31
中信证券研究部 核心观点
公司是亚太地区领先的 IT 分销与服务商,加速云计算和数字化转型业务布局。
近期,公司收购云管理服务资产 RightCloud,并与之深度融合,公司整体价
值有望得到提升。另一方面,公司深耕分销业务基本盘,从传统分销商向以云
为核心增长点的 IT 综合服务商转型,竞争力进一步提升。
▍公司概述:亚太地区领先的 IT 分销与服务商。伟仕佳杰集团成立于 1991 年,
2002 年在香港主板上市。自2002 年上市以来十八年间,平均增长率达29%。
2019 年集团销售额达到 662 亿港币,净利润 8.10 亿港元,收益创历史新高。
公司业务包括企业系统、消费电子、配件、云计算,上游合作伙伴超过 300 家
全球500 强资讯科技企业,下游业务伙伴超过50000 家,销售网络庞大。受益
于IT 产业的快速发展与持续升级,公司成长空间有望持续打开。
▍云服务:发力云管理服务,打造业绩增长新引擎。公司云计算合作伙伴包括阿
里云、 云、AWS 、微软Azure 、VMware 等。2019 年,全球云计算市场规
模 1883 亿美元,同比+21%。根据Gartner 预测,未来四年CAGR 将保持在 18%
左右。2019 年中国第三方云管理服务市场规模5.6 亿美元,同比+83% ,Gartner
预计2019-2023 年CAGR 将达到54.7% ,2023 年市场规模预计达到32.1 亿美
元,公司有望充分受益于行业的高增速。近期,公司收购云管理服务公司云星
数据核心资产RightCloud,加码MSP 领域纵深布局,二者深度协同不断增强核
心竞争力,云管理服务的布局将带来增量业务机遇,有望不断提升盈利能力。
▍IT 分销:全面覆盖IT 产业,渠道价值稳固分销业务基本盘。公司上游合作覆盖
云计算/大数据、人工智能/RPA 、数据储存、数据分析/可视化、基础建设、信息
安全、移动互联、游戏娱乐、物联应用、可穿戴设备及虚拟/增强现实等领域,
有助于公司对 IT 全领域的深入理解。产品方面,公司自主研发OA 产品、自动
化办公系统,已通过麒麟、统信两大国产操作系统兼容性认证。2019 年公司不
断战略拓展新产品,深化“云计算+大数据+人工智能”布局,正逐步从传统 IT
分销商向IT 综合服务商转型,产业定位的升级有助于公司全面的理解服务客户,
进一步提升自己的产业话语权。
▍风险因素:云业务发展不及预期;信创进展不及预期;收购后协同不及预期。
▍投资建议:公司正逐步从传统IT 分销商向IT 综合服务商转型升级,加速布局企
业数字化转型与云计算相关业务,同时公司收购布局MSP 相关业务,价值有望
您可能关注的文档
- 火星人-市场前景及投资研究报告-集成灶新星.pdf
- 机械设备行业市场前景及投资研究报告:新能源,光伏、锂电设备板块.pdf
- 计算机行业市场前景及投资研究报告:全行业AI赋能,2021高景气主线.pdf
- 九阳股份-市场前景及投资研究报告-产品渠道联动升级,业绩持续向好.pdf
- 龙光集团-市场前景及投资研究报告-重仓大湾区,先发优势,高质量增长.pdf
- 龙蟒佰利-市场前景及投资研究报告-成本优势护城河,钛白粉行业.pdf
- 农业行业市场前景及投资研究报告:生物育种,政策春风.pdf
- 轻工造纸行业市场前景及投资研究报告:确定的时代.pdf
- 轻工制造行业个护市场前景及投资研究报告:国产制造,国货.pdf
- 瑞丰新材-市场前景及投资研究报告-润滑油添加剂龙头,产能驱动.pdf
- 稳健医疗-市场前景及投资研究报告:无纺消费品业务,“全棉时代”差异化定位,电商放量.pdf
- 先导智能-市场前景及投资研究报告-平台化发展的龙头非标设备厂商.pdf
- 消费行业市场前景及投资研究报告:2021年行业复苏展望乐观.pdf
- 小熊电器-市场前景及投资研究报告-互联网创意小家电龙头,品类、渠道.pdf
- 信用债专题分析报告:分省城投挖掘之江西.pdf
- 医药行业2021年度投资策略和分析报告:疫后起航,乘策而行.pdf
- 医药行业市场前景及投资研究报告:疫苗批签发量,重磅品种.pdf
- 医药生物行业2021年投资策略和分析报告:紧握创新龙头.pdf
- 盈康生命-市场前景及投资研究报告-海尔领航,“一体两翼”.pdf
- 永新光学-市场前景及投资研究报告-国内光学精密制造龙头,车载镜头.pdf
最近下载
- americanculture小学英语美国文化专题.pptx VIP
- 中国珠宝首饰传统文化 夏商周 中国古代夏商周(商)首饰种类2.pptx VIP
- 大学生科技创新课程之中美青年创客大赛(西南交通大学)中国大学MOOC 慕课 章节测验 期末考试答案.docx VIP
- 中国珠宝首饰传统文化 夏商周 中国古代夏商周(夏)首饰种类1.pptx VIP
- 【课程思政案例】《机械设计基础》.docx VIP
- 2025中级注册安全工程师《安全生产技术基础》考前密训10页纸.docx VIP
- 科研伦理与学术规范期末考试答案.docx VIP
- 检验科重点专科汇报.pptx VIP
- 重大社2024《财务实训教程—智能财务共享》教学课件-费用共享.pptx VIP
- AmericanCulture.ppt VIP
文档评论(0)