万科集团财务杠杆效应分析.docVIP

万科集团财务杠杆效应分析 摘 要：随着我国经济的迅速发展，企业规模也在不断增大，当企业自有的资金不能满足企业规模扩张的需求时，企业就会运用财务杠杆的手段来解决企业资金短缺问题，从而为自身规模的扩大提供保障。但是财务杠杆是一把双刃剑，在为企业带来利益的同时也存在着财务风险，当企业不能有效控制财务风险时，企业很可能面临着随时破产的局面。本文在梳理财务杠杆效应相关理论的基础上，通过对万科集团的财务状况进行分析，重点分析其财务杠杆的应用以及与同行业企业财务杠杆的对比，得出万科集团利用财务杠杆所产生的正面效应和负面效应以及万科集团财务杠杆效应的原因，最后对于发挥万科集团的财务杠杆效应提出一些建议。 关键词：财务杠杆，财务杠杆效应，万科集团 Abstract With the rapid development of Chinas economy, the scale of enterprises is also increasing. When the enterprises own funds can not meet the needs of enterprise scale expansion, enterprises will use the means of financial leverage to solve the problem of capital shortage, so as to provide security for the expansion of their own scale. However, financial leverage is a double-edged sword, which brings benefits to enterprises and also has financial risks. When enterprises can not effectively control financial risks, enterprises are likely to face the situation of bankruptcy at any time. On the basis of combing the relevant theories of financial leverage effect, this paper analyses the financial situation of Vanke Group, focusing on the application of financial leverage and the comparison with the financial leverage of enterprises in the same industry. The positive and negative effects of Vanke Groups use of financial leverage and the reasons for the financial leverage effect of Vanke Group are obtained. Finally, some suggestions are put forward to give full play to the financial leverage effect of Vanke Group. Key words：Financial leverage, Financial Leverage, Effect Vanke Group 一 绪 论 (一)选题背景 改革开放以来我国经济开始实现跨越式发展，到目前为止我国用40年的时间走完了西方发达国家200多年的路程。中国已经成为全球第二大经济体，在全球经济一体化的浪潮中发挥着不可替代的重要作用。随着全球一体化的不断推进，我国的企业面临着更加严峻的完结经济形势[1]。对于企业来讲现金流的充足与否直接关系到企业生存的命脉，再现实中我们经常看到一家企业的业绩很好，利润表中总理论和净利润都很高，但是却面临着倒闭的风险。究其原因就是因为该企业的现金流短缺，虽然有可观的利润，但是这些利润仅仅停留在会计报表，账面利润没有实实在在的现金支持，使得这些企业的经营面临着巨大挑战[2]。为了给企业提供充足的现金流，企业往往会采取融资的办法来缓解这一局面，企业的融资来源有内部融资和外部融资，对于企业来讲内部融资渠道和金额都非常有限，因此外部融资基本是大多数企业的选择[2]。 我国的房地产行业随着我国住房政策的改革在最近十多年迅速兴起，成为实体经济中占比最大的行业[3]，在房地产行业