如何通俗地解释-97-年亚洲金融危机发生的原因和过程？.pdfVIP

如何通俗地解释 97 年亚洲金融危机发生的原因和过程？ ps 在前面。。。我靠，别看见点货币的内容就说是货币战 争好吗？我就是在客观论述一个事实，不少外国权威的经济 报刊，以及在不少国家的相关教材中，都有论述。你看过货 币战争吗？看都没看过你跟着喷什么？你不知道这个概念 全世界都在引用吗？ （我没有说我赞成货币战争的全部论述，但所谓兼听则明 没叫你去相信里面的小道消息，是叫你试着用里面的思路去 分析事物。）还有拜托你喷我看完克鲁格曼的第三代货币危 机怎么说的在开口 ok ？什么都归结为阴谋论是傻子，但是你 单纯的相信世界上没有阴谋就更傻！！！ 原帖 -- 对于这些个问题，前面的通过经济基本面的解释很清楚了 但是觉得有点把这事情想的过于简单，这个问题绝不仅仅是 内生性的。个人补充点金融的角度的。首先先要明晰一个词 语，这个词最近在中国也是热词，“资本项目开放”。说简单 点吧，就是允许外国资金不受限制的投资于本国的各种证券 啊，信贷啊这一类的项目。就是泰铢原先是和美元为主一揽 子货币挂钩，简单意义就是说盯准了某个货币组合的汇率 通常情况下大体能维持国际收支平衡，稳定汇率。 事情的 起因回溯到 80-90 年代附近，当时泰国经济处于高速发展期 高速发展的一个特点就是需要大规模的融资，而本国的储蓄 如果不能应对这样的问题，就有两个途径可走。一，引进外 资。二，本国大规模的信贷扩张。泰国选择了第一条，在加 上当时国际化大浪潮，泰国也就很自然的开放了资本项目 引入了大量的外资对本国进行投资。仓促开放资本项目，监 管必定跟不上。一开始还是投入向实体的外资，渐渐的就开 始转向了各种资产。随后各种游资热钱涌入泰国，推高股市 地皮价格，地产价格。催生泡沫，然后高位获利跑路。从后 面的发展来看，国际游资这个时候已经开始在市场上悄悄的 囤积泰铢，准备弹药了。。。 这个时候问题来了： 首先，外资获利出逃，当然需要将手里面的货币兑换成美 元，除去正常的一般性外部泰铢需求，余下的部分泰国央行 就需要用手里面的美元来买入这部分泰铢来保证泰铢的充 足兑换，维持国际信用地位，这样以来会大幅消耗央行的外 汇储备。 然后就是大家众所周知的了，索罗斯为首的国际 资本大鳄，开始在市场上抛售泰铢，大概是 97 年二月，索 罗斯向银行借出了数百亿的泰铢在国际市场上大规模的沽 空。泰国央行自然只能仓促应战，动用手中的外汇储备在市 场上大幅买入。。。事实上就是泰国央行的那点外汇储备怎么 能和这些资本大鳄玩，不到一周央行的外汇储备就消耗殆尽。 自然这个时候就只能选择和前面所说的以美元为主的一揽 子货币脱钩，宣布浮动汇率。用目前流行的话说“我勒个去 当庄家的都保不住自己的东西，我们快跑吧” 手里面持有 泰铢的各种机构个人开始在市场上疯狂的抛售泰铢。就在宣 布脱钩当日，泰铢又悲剧 20%接近。泰铢一战，国际资本收 益丰厚。 货币是一个国家经济稳定的基础，当货币大幅动 荡，整个国家的经济自然处于动荡之中，手里面持有各种资 产的人纷纷将资产变现，然后抛售泰铢买入美元来避险。这 更进一步加剧的泰铢的贬值。随后就是泰国本地的资产价格 大幅下跌，股市一落千丈，银行陷入不良贷款漩涡，泰国经 济陷入瘫痪。。。 这个时候！救世主出现了！！！救世 主！！！！国际货币基金组织！！IMF ！！！伟大的救 星！！！它可以提供贷款给泰国解决泰铢的信用问题。额 但是借别人钱嘴短对吧，总得答应点什么条件吧。比方开放 下你的矿物，铁路，公路，水电点核心资产啦。开放下你的 本国银行啊这些。。。泰国山穷水尽当然就只能答应咯。 在 危机下，除了避险资产以外的其他一切的东西，价格都是大 幅背离于其实际价值的。大量优质企业被廉价收购，本国银 行外资入主，股市的低价股票被外资横扫。各种核心资产被 外资收购。个人以为其实这才是国际游资最大的猎物。做空 个泰铢是一锤子买卖，廉价买入优质资产，才是获利王道！ 顺带加一句。。。这就是为什么中国如此谨慎的开放资本项目 的原因了。 ============================================== ============12 月 1 号添加正好有人问，就胡扯几句香港 的。。。香港的问题和东南亚的还不是很相同，怎么说呢，香 港的金融业相对发达，而且和各界大佬颇有渊源，老用一个 手法显得这帮人没品，所以国际游资换了一个手法。怎么说 呢，大体是这样的，归纳为“声东击西，立体战术”第一阶 段：和前面的方法差不多，在市场上沽空港币，不过香港金 管局的局长任啥子记不得了。