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第三章 ? ? 国际投资环境 国际投资环境概述 国际投资环境的评估方法 1 一、国际投资环境概述 ? ? ? 国际投资环境的内涵 国际投资环境的分类 国际投资环境的特性 2 一、国际投资环境概述 ? 国际投资环境的内涵 ? 国际投资环境：是指影响国际投资的各种自 然因素、经济因素、政治因素、社会因素和 法律因素相互依赖、相互完善、相互制约所 形成的矛盾统一体。 3 一、国际投资环境概述 ? 国际投资环境的内涵 自然环境： 是指自然或历史上长期形成的与 投资有关的自然地理条件 ? 经济环境： 主要包括经济发展阶段、收入水 平、基础结构、经济政策、贸易状况、国际 收支状况、经济制度及市场状况等方面，在 国际投资活动的众多因素中是最直接、最基 本的因素，也是国际投资决策中首先考虑的 因素 ? 4 一、国际投资环境概述 ? 国际投资环境的内涵 政治环境： 指东道国的政治状况、政策和法 规 ? 法律环境： 指目标国家有关投资（特别是外 国投资）的法律法规情况，在投资环境中占 据重要的地位，是投资环境的“晴雨表”和 “风向针” ? 社会环境： 指对投资有重要影响的社会方面 的关系 ? 5 一、国际投资环境概述 ? 国际投资环境的内涵 ? 随着知识经济时代的孕育和到来，国际直接 投资也对投资环境提出了新要求： 以知识、智力、人才为基础的人文环境成为投资 环境的关键内容； ? 以信息、通信为代表的信息服务业上升为投资环 境中基础设施的主导因素； ? 突出对知识产权的保护成为投资环境的基本要求。 ? 6 一、国际投资环境概述 ? 国际投资环境的分类 ? 按投资环境包含因素的多寡分 狭义的投资环境 ? 广义的投资环境 ? ? 按地域范围分 国家宏观投资环境 ? 地区微观投资环境 ? 7 一、国际投资环境概述 ? 国际投资环境的分类 ? 按因素的稳定性分 自然因素 ? 人为自然因素 ? 人为因素 ? 表 3-1 国际投资环境因素稳定性分类 A 自然因素 自然资源 人力资源 地理条件 …… 相对稳定 B 人为自然因素 实际增长率 经济结构 劳动生产率 …… 中期可变 C 人为因素 开放进程 投资刺激 政策连续性 …… 短期可变 8 一、国际投资环境概述 ? 国际投资环境的分类 ? 按投资环境表现的形态分 硬环境：是指能够影响投资的外部物质条件，如 能源供应、交通和通信、自然资源以及社会生活 服务设施等 ? 软环境：是指能够影响国际直接投资的各种非物 质形态的因素，如外资政策、法规、经济管理水 平、职工技术熟练程度以及社会文化传统等 ? 9 一、国际投资环境概述 ? 国际投资环境的特性 ? 综合性 ? ? ? 系统性 层次性 相对性 10 二、国际投资环境的评估方法 ? ? ? ? ? ? 冷热比较分析法 等级尺度法 加权等级分析法 要素评价分类法 成本分析法 抽样评估法 11 二、国际投资环境的评估方法 ? 冷热比较分析法 ? 指出要从政治稳定性、市场机会、经济发展与成就、文化一 元化、法令障碍、实质障碍、地理与文化差异等 7 个方面对 各国投资环境进行综合比较分析。其中，政治稳定性、市场 机会、经济发展与成就、文化一元化同属“热”因素，而法 令障碍、实质障碍、地理与文化差异同属“冷”因素。“热” 因素越大，“冷”因素越小，一国投资环境越好（即“热 国”），外国投资者在该国的投资参与成分就越大。相反， 若一国投资环境越差（即“冷国”），则该国的外国投资成 分就越小 。 12 二、国际投资环境的评估方法 ? 等级尺度法 ? 影响投资环境的各种微观因素： 币值稳定、 每年通货膨胀率、资本外调、允许外国所有 权的比例、外国企业与本地企业之间的差别 待遇和控制、政治稳定、当地资本供应能力、 给予关税保护的态度。 13 二、国际投资环境的评估方法 ? 加权等级分析法 ? 公司首先对各种环境因素的重要性进行排列，并给出相应 的重要权数。然后，根据各环境因素对投资产生不利影响 或有利影响的程度进行等级评分，每个因素的评分范围都 是从 0 （完全不利的影响）到 100 （完全有利的影响）。最 后，把各环境因素的实际得分乘以相应的权数，并进行加 总。按总分高低，可供选择的投资对象国被分为：投资环 境最好的国家、投资环境较好的国家、投资环境一般的国 家、投资环境较差的国家、投资环境恶劣的国家。 14 二、国际投资环境的评估方法 ? 要素评价分类法 ? 八大因素： 投资环境激励系数（ A ）、城市 规划完善度因子（ B ）、利税因子（ C ）、劳 动生产率因子（ D ）、地区基础因子（ E ）、 效率因子（ F ）、市场因子（ G ）、管理权因 子（ H ）。 15