不一样的春季躁动.pptxVIP

01;;01;02;图3：创业板权重股涨幅贡献处于较高水平;04;滚动13周的权重股涨幅贡献比例已创历史新高（创业板）。 趋势上，市场集中度快速抬高的主要原因来源于龙头股权重的持续抬升。龙头股权重抬升对指数涨幅集中度的自我强化效应呈非线性 的增强，但不同指数存在明显差异。 图7：龙头权重抬升是创业板宽度收窄的重要原因 图8：沪深300权重股涨幅贡献处于较高水平;资料来源：Wind，长江证券研究所 注：1-20为市值从小到大分组;;图12：预计1月新能源基金发行将继续抬升;资料来源：Wind，长江证???研究所;资料来源：Wind，长江证券研究所 注：数值为行业大市值收益率-小市值收益率;资料来源：资料来源：Wind，长江证券研究所。持续性矩阵的统计方法为，当月取得超额收益的概念指数在此后第N月能继续取得超额收益的比例。;资料来源：Wind，长江证券研究所;图20：剩余流动性框架下，估值系统性抬升有难度;资料来源：Wind，证监会，中国政府网，长江证券研究所;15;16;图26：主动型基金产品发行规模环比小幅抬升;图28：12月杠杆资金继续流入;;02;图32：长江策略CJRV相对估值表;21;03;资料来源：Wind，长江行业组，长江证券研究所;资料来源：长江证券研究所;资料来源：Marklines，合格证数据，长江电新组，长江证券研究所;资料来源：长江军工组，长江证券研究所;26;27;图42：保险或将受益于利率上行;;资料来源：Wind，长江证券研究所;资料来源：国资委，长江证券研究所;31;表2：2020年国有企业“资本开支保持增长+取得超额收益”标的;33;34;风险提示