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201511 月证券发行与承销考点及真题示例 1.1 第一章第一节投资银行业务概述 一、投资银行业务的定义 (一)狭义含义 只限于某些资本市场活动， 着重指一级市场上的承销业务、 并购 和融资业务的财务顾问。 (二)广义含义 包括众多的资本市场活动，即包括公司融资、并购顾问、股票和 债券等金融产品的销售和交易、资产管理和风险投资业务等。 二、国外投资银行业的发展历史 (一)投资银行业的初期繁荣 第一次世界大战结束前， 一些大银行就已开始着手为战争的结束 作准备。 战后，大量公司开始扩充资本， 投资银行业从此开启了其真正意 义上的、连贯发展的序幕。 (二)20 世纪 30 年代确立分业经营框架 为避免类似金融危机的再次发生， 证券业必须从银行业中分离出 来。在此背景下，以《格拉斯 ·斯蒂格尔法》为标志，美国通过了一 系列法案。 其中， 1933 年通过的《证券法》和《格拉斯 ·斯蒂格尔法》严格 规定了证券发行人和承销商的信息披露义务， 以及虚假陈述所要承担 的民事责任和刑事责任， 并要求金融机构在证券业务与存贷业务之间 做出选择，从法律上规定了分业经营 ; 1934 年通过的《证券交易法》不仅对一级市场进行了规范，而 且对交易商也产生了影响 ;同时，美国证券交易委员会取代了联邦贸 易委员会，成为证券监管机构。 (三)分业经营下投资银行业的业务发展 1986 年美联储通过了一项允许部