2021年1~2月建材行业需求端数据点评.docxVIP

目 录 TOC \o 1-2 \h \z \u 1、 行业经营情况汇总 3 、 水泥：需求缓慢回升，价格震荡下行 3 、 玻璃：需求转暖叠加低库存，价格持续上涨 4 、 玻纤：需求持续向好，价格稳定攀升 5 、 主要原材料价格情况 6 2、 需求端情况分析 8 、 行业需求端：房投、基建带动固投稳定恢复 8 、 1-2 月基建投资细分项均较 20 年同期高速增长 9 、 房地产开发投资支撑有力，各项指标恢复较好 10 3、 优选组合 13 4、 风险分析 13 表 1：建材行业产品产量情况 1、 行业经营情况汇总 、 水泥：需求缓慢回升，价格震荡下行 我们汇总近期主要建材行业水泥和玻璃产量情况： 累计增速（%） 单月增速（%） 2021 年 1-2 月 2021 年 1 月 2020 年 1-2 月 2021 年 2 月 2021 年 1 月 2020 年 2 月 水泥产量 61.1 - -29.5 - - - 平板玻璃产量 9.3 - 2.3 - - - 资料来源：Wind，，数字水泥 图 1：全国水泥产量及增速一览-累计 2021 年 1-2 月我国水泥行业产量 2.4 亿吨，同比增长 61.1%。1-2 月累计增速 较 2020 年同期大幅提升 90.6 个百分点，主要在于 20 年初受疫情影响，停工停 产导致水泥产量大幅下降，基数较低，同时 21 年初国家提倡就地过年，部分项 目未停工，水泥产量和需求相对平稳，两者叠加致使 21 年初增速较 20 年初大幅提升。 2021 年 1-2 月全国水泥行业产量累计同比上升 61.1% 资料来源：Wind， 2021 年 3 月上中旬受持续雨水天气影响，国内水泥市场需求缓慢回升，不同地 区企业出货呈持续回升态势，目前普遍达到 4-7 成，其中京津冀地区天气好转， 下游需求环比持续上升，目前企业发货恢复到 5-6 成。价格方面，3 月 17 日， 受广西船舶出港过闸调控限制，珠三角熟料提前涨价带动水泥价格上行，预计 3月中下旬水泥价格将震荡上行。 表 2：区域月度价格和出货量情况 3 月 华北 华东 西南 东北 中南 东南 西北 全国 月度价格同比 -2.5% 0.0% -5.9% 2.0% -2.2% -7.4% 0.8% -2.3% 价格累计同比 -5.2% -4.2% -8.9% 0.5% -7.1% -9.8% 1.5% -3.0% 水泥出货率 56.1% 68.1% 59.6% 17.0% 57.7% 68.1% 37.5% 54.9% 水泥出货率同比 71% 56% 4% 31% 49% 56% 105% 40% 资料来源：数字水泥，，截至 2021 年 3 月 12 日 注：华北：京津冀、山西、陕西、河南；华东：江浙沪、山东、安徽；西南：云贵川渝、广西；东北：黑吉辽、内蒙古；中南：湖南、江西、湖北；东南：广东、福建、海南；西北：新疆、宁夏、甘肃、青海、西藏。 从区域价格累计表现看，3 月上中旬仅东北和西北区域价格较去年同期小幅上涨，其他地区均较去年同期有所下降，其中东南和西南地区累计价格降幅分别达 9.8%和 8.9%，中南、华北和华东地区累计降幅分别为 7.1%、5.2%和 4.2%，全国总体累计降幅达 3.0%。从截至 3 月 12 日的区域出货率情况看，全国总体出货率同比增长 55%，华东、东南、西南、中南和华北区域水泥出货率较去年同期均有 55%以上增长，其中华东和东南地区水泥出货率较去年同期增长了 68.1%。 图 2：全国平板玻璃产量及增速一览-累计 、 玻璃：需求转暖叠加低库存，价格持续上涨 2021 年 1-2 月我国平板玻璃产量为 1.6 亿重量箱，累计同比增长 9.3%。1-2 月 累计增速较 2020 年同期提升 7.0 个百分点。2 月份玻璃行业部分产线放水冷修，山东个别厂白玻产线年后转产超白及 F 绿，白玻总供应量稍有缩减。 2021 年 1-2 月全国平板玻璃产量累计同比上升 9.3% 资料来源：Wind， 2 月份国内浮法玻璃价格先跌后涨，春节前多数地区存在较大移库优惠政策，节后初期局部地区报盘价格下滑，但随着需求启动，价格修复上调。3 月上旬国内浮法玻璃市场价格持续上涨，局部地区走货速率较前期略有放缓，刚需支撑下整体库存水平维持下滑。据 Wind 数据显示，截至 3 月 12 日国内浮法玻璃当周均价为 104.1 元/重量箱，同比增长 29.9%。 图 3：玻璃价格走势 资料来源：Wind，截至 2021 年 3 月 12 日 供给端，截至 3 月 11 日，全国浮法玻璃生产线共计 300 条，在产 253 条，日熔 量共计 167275 吨，环比上周减少 6