海外轮胎企业2020年度业绩总结.docxVIP

内容目录 一、海外轮胎行业 2020 年运行情况 5 全球轮胎市场需求下半年回暖 5 中国市场需求复苏明显 7 海外巨头三季度起业绩恢复 8 二、主要海外轮胎企业 2020 年经营情况分析 10 普利司通 10 米其林 12 固特异 14 2.4 韩泰 16 德国马牌 17 住友橡胶 18 横滨轮胎 20 三、对 2021 年的展望 20 各大海外轮胎企业对 2021 年预测相对乐观 20 海外轮胎企业或继续出让中低端市场 23 海外轮胎企业资本开支持续萎缩，中短期内增长较乏力 24 四、投资建议 24 五、风险提示 25 图表目录 图 1：2020 年全球汽车轮胎总销量同比下滑 11.7% 5 图 2：乘用车及轻卡胎配套同比下滑 16.6% 5 图 3：乘用车及轻卡胎替换同比下滑 10.7% 5 图 4：卡客车胎配套同比上升 2.6% 6 图 5：卡客车胎替换同比下滑 9.6% 6 图 6：乘用车胎配套市场分地区变化（同比） 6 图 7：乘用车胎替换市场分地区变化（同比） 6 图 8：商用车胎配套市场分地区变化（同比） 6 图 9：商用车胎替换市场分地区变化（同比） 6 图 10：中国轮胎市场于 2020Q2 即开始复苏 7 图 11：分区域汽车轮胎销量变化（百万条） 7 图 12：乘用车销量 2020 年同比提升显著 8 图 13：商用车销量 2020 年同比提升显著 8 图 14： 2020 年底国内机动车保有量 2.81 亿辆 8 图 15：中国轮胎行业开工率于疫情后快速恢复 8 图 16：海外胎企 2020 下半年营收增长（折 RMB 亿元） 9 图 17：海外胎企 2020 下半年净利润增长（折 RMB 亿元） 9 图 18：普利司通 2020 年营收下滑 14.6% 10 图 19：普利司通 2020 年净利润下滑 108.0% 10 图 20：普利司通 2020 年轮胎分产品销量情况 11 图 21：2020 年普利司通各地区营收均有所下滑（亿日元） 12 图 22：米其林 2020 年营收下滑 15.2% 13 图 23：米其林 2020 年净利润下滑 63.9% 13 图 24：米其林营收下滑拆分 13 图 25：2020 年米其林各地区营收均有所下滑（百万欧元） 14 图 26：固特异 2020 年营收下滑 16.4% 14 图 27：固特异 2020 年净利润亏损 82 亿人民币 14 图 28：固特异 2020 年总销量下滑 18.9% 15 图 29：固特异 2020 年各地营收均下滑（亿美元） 15 图 30：固特异亚太区域替换销量 2020 下滑 9.8% 16 图 31：固特异亚太配套销量连续三年下滑 16 图 32：韩泰 2020 年营收下滑 6.2% 16 图 33：韩泰 2019 年净利润下滑 20.9% 16 图 34：韩泰韩国区域营收 2020 年逐季度回升 17 图 35：韩泰中国区域营收 2020 年逐季度回升 17 图 36：韩泰欧洲区域营收 2020 年下半年回暖 17 图 37：韩泰北美区域营收 2020 年下半年回暖 17 图 38：德国马牌 2020 年营收下滑 13.5% 18 图 39：德国马牌 2020 年营业利润下滑 38.7% 18 图 40：住友橡胶 2020 年营收下滑 11.5% 19 图 41：住友橡胶 2020 年净利润上涨 87.2% 19 图 42：住友橡胶轮胎产量 2020 年为 59.1 万吨 19 图 43：住友橡胶 2020 年自由现金流增长 178% 19 图 44：横滨轮胎 2020 年营收下滑 12.3% 20 图 45：横滨轮胎 2020 年净利润下滑 37.4% 20 图 46：米其林预期 2021 年全球轮胎市场将实现全面同比增长 20 图 47：普利司通预期 2021 年销量将实现全面同比增长 21 图 48：固特异和固铂合并后的规模等数据 22 图 49：固特异和固铂合并后的品牌结合 22 图 50：韩泰 2021 年预期 22 图 51：德国马牌 2021 年轮胎销量预测 23 图 52：米其林 18 寸及以上轮胎销量占比持续提升 23 图 53：韩泰韩国和中国大尺寸轮胎销量占比情况 24 图 54：韩泰欧洲和北美大尺寸轮胎销量占比情况 24 图 55：各海外轮胎企业资本开支同比变化情况 24 表 1：海外头部轮胎企业 2020 年业绩汇总 9 表 2：海外头部轮胎企业 2015-2020 业绩变化