富临精工-市场前景及投资研究报告-吐故纳新，磷酸铁锂趋势，三元电池.pdf

[Table_Page] 公司深度研究|电气设备 证券研究报告 [Table_Title] [Table_Invest] 富临精工（300432.SZ ） 公司评级 买入 当前价格 16.82 元 吐故纳新，拥抱磷酸铁锂趋势 合理价值 26.12 元 报告日期 2021-07-07 [Table_Summary] 核心观点： [Table_BaseInfo] 基本数据  精密零部件国内龙头，新能源车业务整装待发。公司作为国内汽车精 总股本/流通股本（百万股） 739.03/723.25 密零部件龙头，2020 年营收 18.45 亿元，同比增长22.02% ，归母净 总市值/流通市值（百万元） 12430.52/12165.12 利 3.30 亿元，同比下降 35.77%。公司可变气门系统 （VVT ）已切入 一年内最高/最低（元） 16.82/8.34 通用、大众、标致、东风等车企，领衔 趋势，未来将加速发 30 日日均成交量/成交额（百万） 36.09/520.98 展磷酸铁锂材料和智能电控产品，新兴业务整装待发。 近3 个月/6 个月涨跌幅（% ） 85.45/46.01  合作宁德时代，布局磷酸铁锂产业链。磷酸铁锂持续打造高性价比爆 款车型，不断上探产品定位，包括特斯拉 Model 3、比亚迪汉、小鹏 [Table_PicQuote] 相对市场表现 P7、五菱宏光MINI，我们预计2025 年全球磷酸铁锂需求超过200 万 吨，行业将迎接大宗化趋势，其中磷酸铁工艺为主流，硝酸铁和草酸 89% 70% 亚铁工艺寻求产品差异化优势。公司公告2021 年3 月宁德时代及其指 51% 定方与长江晨道计划分别以0.20、0.44、1.64 亿元增资子公司江西升 32% 华，深化磷酸铁锂供应链布局，并且公司与思特瑞锂业成立合资公司 13%