玉米产量消费量种植面积进出口情况及价格走势分析.docxVIP

玉米产量消费量种植面积进出口情况及价格走势分析 ? ? 玉米是中国第一大粮食品种, 占粮食种植面积的42%. 2019年, 中国玉米产量2.57亿吨, 消费量为2.75亿吨, 进口量448万吨, 出口量2万吨, 进口占消费比为1.63%, 进口依赖度低. 下游消费主要有饲用、工业加工、食用及种用四大用途, 其中, 饲用、工业加工、食用及种用量占比分别为53.78%、36.53%、2.88%、0.36%, 饲用及工业消费占比高达90.31%. 2018年中国玉米主要消费渠道 ? ? 1、供给：种植面积底部震荡, 库存处于历史低位 ? 种植效益是决定玉米种植面积的主要因素. 2008年金融危机之后, 中国玉米价格全面下跌, 卖粮难的现象突出, 国家为了稳定粮食生产, 于2008年对东北三省和内蒙古自治区实行玉米价格临时收储政策, 维持粮农种植收益, 保障国家粮食安全. 在临储收购政策的推动下, 中国玉米价格持续上行, 种植户获得可观的收益, 种植玉米的积极性大大提高. 此后中国玉米播种面积呈现持续攀升态势, 2008-2015年, 中国玉米播种面积从3098万公顷上升至4497万公顷, 产量从1.72亿吨上升至2.65亿吨. 临储政策取消致使中国玉米播种面积连续下滑. 2015年9月, 在高库存、玉米价格倒挂以及财政负担加重的背景下, 国家首次下调玉米临储收购价. 2016年3月, 中国对玉米临储收购制度进行改革, 将玉米临时收储政策调整为“市场化收购”与“补贴”的新模式, 玉米价格从此市场化, 供需关系成为决定中国玉米价格走势的主要因素. 此后, 中国玉米价格开始回落, 粮农积极性下降, 玉米播种面积连年回调. 2015-2018年, 中国玉米播种面积从4497万公顷回落至4213万公顷, 产量从2.65亿吨下滑至2.57亿吨. 受供给回落影响, 2019年中国玉米价格呈现上涨态势, 粮农种植收益回暖, 预计播种面积有望底部向上. 2016-2019年中国玉米播种面积（千公顷） 2016-2019年中国玉米产量（万吨） 2010-2020年, 国内外玉米价格对比 ? ? 2019年1月-2020年2月玉米市场价走势（元/百斤） ? ? 受玉米临储收购政策影响, 中国玉米库存连年上行. 2008年起推行的临储收购政策致使中国玉米产量大幅提高, 消费需求却未同步增长, 2013-2015年供需矛盾加剧, 玉米库存快速增长, 每年库存增量平均为6480万吨. 国家库存的持续高增长造成库存压力急剧加大. 为了推动超高玉米库存的消化, 国家在2016年取消玉米临储政策, 玉米价格市场化机制打通, 大量玉米出库促进国家库存快速消化. 2019年拍卖结束后, 临储玉米库存结余量总计约5759万吨, 相较于2015年的高点2.37亿吨, 当前阶段中国玉米库存已降至低位. 2019年中国玉米结转库存已降至低位 ? ? 中国玉米进口实行关税配额管理制度, 配额内关税为1%, 配额外关税高达65%. 在此政策影响下, 每年中国玉米进口量仅为400万吨左右, 占国内玉米消费量的比重在1%左右, 难以对中国玉米市场价格产生冲击. 同时, 我们认为, 中美贸易战的缓和对玉米市场影响不大, 预计2020年中国玉米进口仍将维持在稳定水平. 2008-2019年中国玉米进口情况 2019年玉米累计进口金额（美元） 2019年玉米累计出口金额（美元） 2019年玉米累计出口数量（吨） ? ? 病虫害方面, 草地贪夜蛾将对中国玉米产量造成较大影响. 草地贪夜蛾自2019年1月在中国云南省发现之后, 迅速在省内蔓延, 并于4月相继侵入广西、广东、贵州、湖南、海南等地, 5月份扩散至福建、湖北、浙江、四川、江西、重庆、河南等地. 截至2019年10月8日, 草地贪夜蛾侵入中国西南、华南、江南、长江中下游、黄淮、西北、华北地区的26省1518个县, 其传播速度之快、波及范围之广十分罕见. 本次入侵的草地贪夜蛾喜食玉米, 其防控难度较大, 最有效的方法是在玉米种子中转入抗虫基因. 我们判断, 2020年或将是草地贪夜蛾全面爆发的一年, 如若防控措施不到位可能会造成中国玉米产量大幅减产. ? ? 2、需求：饲用需求回暖, 工业消费持续高景气 ? ? 饲料消耗是玉米消费的主要渠道, 占玉米消费总量的55%左右. 受非洲猪瘟疫情影响, 中国生猪产能持续去化, 生猪存栏屡创历史新低. 截至2019年10月, 生猪存栏同比下滑41.40%、环比下滑0.60%；能繁母猪存栏同比下滑37.80%、环比首次转正, 微增0.60%, 生猪产能去化幅度远超历史记录. 受此影响, 2019年中国猪料承压, 销量下滑2056.8万吨, 下降幅度为26.60%.