中国男装行业发展现状.docx

中国男装行业发展现状 ? ? 2019年中国服装行业运行整体承压. 根据国家统计局数据, 2019年1-12月, 服装行业规模以上企业累计实现营业收入16010.33亿元, 同比下降3.45%;利润总额872.83亿元, 同比下降9.75%;营业收入利润率为5.45%, 比2018年同期下降0.38个百分点;毛利率15.04%, 比2018年同期提升0.21个百分点;三费比例为8.91%, 比2018年同期上升0.20个百分点. ? 2019年中国服装行业总体情况（亿美元、%） - 数值 增长情况 营业收 16010.33亿元 -3.45% 利润总额 872.83亿元 -9.75% 营业收入利润率 5.45% 下降0.38个百分点 毛利率 15.04% 增长0.21个百分点 男装行业在2019年实现营收208.4亿元, 同比增长4.4%, 2020年一季度实现营收43.9亿元, 同比下降21.8%, 2019年实现净利润9.5亿元, 同比增长0.5%, 2020年一季度实现净利润1.1亿元, 同比下降67.7%. 业绩增速较2018年放缓, 主要是受到宏观经济下行压力影响, 终端消费需求低迷, 2020年一季度主要由于线下门店关闭, 终端零售基本停滞 2015-2020年一季度男装行业收入情况（除海澜之家, 亿元） 2015-2020年一季度男装行业净利润（扣非后归母, 除海澜之家和报喜鸟, 亿元） ? ? 男装行业销售毛利率自2018年起企稳回升, 主要是由于大部分公司毛利率保持稳定, 个别公司受较高毛利率线下直营业务收入占比提升影响. 男装行业销售费用率在2019年有所上升, 从2018年的26.4%上升至2019年的29.4%, 管理费用率则从2018年的8.6%下降至7.9%, 2020年一季度销售费用率和管理费用率分别为27.4%和8.1%. 2015-2020年一季度男装行业毛利率情况 2015-2020年一季度男装行业销售、管理费用率 ? ? 男装行业存货周转率较2018年有所下降, 2019年、2020年一季度存货周转率分别为1.5、1.5, 直营渠道库存有所上升. 应收账款周转率2019年和2020年一季度分别为9.5和7.2, 较2018年有所放缓, 预计和终端销售较弱, 加盟商经营压力高于直营有关. 2015-2020年一季度男装行业存货周转率（次） 2015-2020年一季度男装行业应收账款周转率（次） ? ? 经过一定时期的调整后, 男装行业渠道开始企稳回升, 2019年海澜之家品牌渠道数达到5598家, 2020年一季度进一步增加到5602家. 2019年红豆股份和九牧王的渠道数也有所增加, 但2020年一季度门店数量均经历了一定调整. 同店方面, 海澜之家同店在2019年企稳回升, 九牧王和红豆的同店数据则出现了小幅下降, 2020年一季度所有品牌同店均出现大幅下降. 2014-2020年一季度男装行业渠道统计（个） 行业 公司 渠道 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020Q1 男装 海澜之家 直营 2 6 8 31 175 357 384 经销 3346 3511 4229 4472 4922 5241 - 合计 3517 5243 5243 5792 5097 5598 - 红豆股份 直营 - 57 84 57 66 52 - 加盟 - 718 829 1036 1272 1324 1302 合计 - 775 913 1093 1338 1376 1352 九牧王 直营 871 877 889 797 901 1017 1009 加盟 2074 1915 1890 1836 1873 1915 1888 合计 2945 2792 2779 2633 2774 2932 2897 2014-2020年一季度男装行业同店数据（万元） 细分行业 公司 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020Q1 男装 海澜之家 - 366.08 331.16 327.73 297.11 311.21 56.43 同比 - - -9.54% -1.04% -9.34% 4.75% -39.32% 红豆股份 94.06 124.47 132.4 195.22 189.02 177.88 43.58 同比 - - 6.37% 47.45% -3.18% -5.89% -41.39% 九牧王 79.51 87.55 91.31 109.24 103.47 99.28 24.31 同比 - 10.11% 4.29% 19.64% -5.29% -4.04% -28.58% ? ? 线上销售方面, 2019年海澜之家线上收入实现双位数增长, 占比有所