生活服务业连锁业态研究报告-连锁赋能蓄势待发.docx

? ? 生活服务业连锁业态研究报告 连锁赋能蓄势待发 ? ? 01 连锁研究，方法探寻 1.1 第三产业增长迅速，消费重要性凸显、存在潜力空间 中国第三产业增长迅速，在GDP构成中愈发重要。从2003到2019年，中国第三产业产值从5.8万亿元提升到53.4万亿元，同期总GDP从13.7万亿元提 升到99.1万亿元；第三产业占总GDP比重从42.0%提升到53.9%，成为贡献GDP的主导力量。 本地生活服务地位逐渐凸显，成为第三产业的主要推动力。2003年，中国日常消费服务产值占到第三产业总产值的24.8%；而到了2019年，日常消费 服务产值占到第三产业的71.8%，成为第三产业的主要门类。 中国消费市场仍然存在提升空间。中国目前第三产业占总GDP比重为53.9%，距离世界主要发达国家仍存在一定差距；中国目前消费占GDP比重为 38.8%，世界主要发达国家消费占比均为50%以上，对比下存在提升空间。 1.2 社零城市分布较为分散，吃喝是社零中单一体量最大的行业 社会消费品零售总额按城市能级分布处于分散状态，二线城市占近 半数。二线城市如福州、济南、烟台等的社会消费品零售总额约为 20万亿元，约占社零总额的52%，为城市分布的大头；其次为成都、 重庆、武汉等新一线城市，总额约为8.2万亿元，占总额的21%。 餐饮是社零当中单一体量最大的行业集合。吃喝门类的社会消费品 零售总额达到16万亿元，占社零总额约40%；其中餐饮4万亿元，占 社零总额的约10%。其中30%为在家用餐，70%为在外用餐。 餐饮行业增速快，超过社零和GDP增速。2015-2019年之间，餐饮行 业的增速均超过社零和GDP；餐饮行业4年复合增长率9.7%，高于同 期社零的8.1%和GDP的6.7%。 1.3 直营VS加盟 上市公司（包括拟上市）中由于业态差异，直营和加盟选择亦有所不同。所列举的上市公司中，从时间维度看，早期加盟公司较少，由于加盟模 式存在税收核算难度大、产权关系不清晰和决策权不统一的问题，上市难度相对较大。 1.4 卖服务VS卖产品 卖产品标准化程度更高，卖服务更能增强客户粘性。服装、零食、便利店、药店等偏零售的业态以卖产品为主，而酒店、眼科 医院、早教机构等服务属性强的业态以卖服务为主，餐饮行业则是卖产品与卖服务并存。 02 本地生活，百花齐放 2.1 连锁便利店： 石油系店铺数占据前二，行业集中度高，市场规模增速快 便利店是指以满足顾客便利性需求为第一宗旨，销售即时性商品为主的小型零售业态。与超市和百货商店相比，便利店具有距离近、数量多、购买方 便、经营时间长等特点。 2019年中国便利店数量达13.2万家，规模超2500亿元，市场集中度较高。便利店数量从2015年9.1万家增长至2019年13.2万家，复合增速近10%。按销售额 计算2020年中国连锁便利店市场规模预计接近3000亿元。按门店数量占比来看，排名前三的是易捷、昆仑好客和美宜佳，CR3为51%，行业集中度高。其 中易捷和昆仑好客均为石油系便利店，借助加油站网络进行全国布局，目标人群主要为具有加油需求的人。 二线城市便利店企业的净利润水平约为5% 连锁便利店企业经营模式大多为加盟连锁。2018 年，中国连锁便利店行业中全直营经营模式的企业占比为32%，加盟店比例低于50%的企业有 31%，加盟店比例超过50%的企业占比为37%。 连锁便利店企业的加盟店比例有望持续上升。对于连锁便利店企业来说，加盟模式下，门店开设资金由加盟商提供，连锁便利店企业可节省自有 资金并实现快速扩张。根据头豹研究院，在连锁便利店行业发展成熟的日本，7-11、罗森、全家在日本市场的加盟店比例均已超过95%。对便利 店的个体经营者来说，加盟连锁品牌后，可借助连锁品牌物流配送体系和品牌知名度提升门店经营效率及盈利水平。 2.2 酒店： 连锁率有待进一步提高，行业开始存量整合 酒店是指为客户提供安全、舒适的休息或睡眠空间的商业机构。其通过出售客房、餐饮、娱乐等综合服务设施，获得租金和服务收入。 2014-2018年酒店行业复合增速为6.2%，市场规模稳步增长。中国酒店行业市场规模（按营业收入），从2014年4864亿元增长至2018年6176亿元， CAGR为6.2%，预计2023年可达到8493亿元。中国连锁酒店渗透率从2015年16.4%增长至2019年24.9%，酒店行业通过合并和收购扩大规模，预计未来 渗透率会进一步提高。2019年酒店集团市占率排名前三的是锦江、华住和首旅集团，分别占比20%、12%和9%。 自营模式更侧重于RevPAR，加盟模式更侧重于加盟店数量 按照经营形式分类，酒店的商业模式可分为自营和加盟。其中自营可分为自持物业经营和租赁经营，加盟可分为品牌加盟和管理加盟。自用业务和加 盟