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财富管理系列之合资理财公司深度分析报告（一）｜2022.1.14 财富管理系列之合资理财公司深度分析报告（一）｜2022.1.14 PAGE 1请务必阅读正文之后的免责条款部分 PAGE 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分 ▍ 汇华理财：国内第一家合资理财公司 2020 年 9 月，汇华理财有限公司正式成立，并于 9 月 30 日举行挂牌仪式，成为中国第一家由外资控股，允许在国内设计、发行产品的合资理财公司，打造银行理财业中外合作的新模式。 股东背景：中外合作，珠联璧合 从汇华理财股权结构来看，外方股东东方汇理资管出资比例为 55%，中国银行全资子公司中银理财出资比例为 45%，在双方股东的加持下，汇华理财不仅继承了东方汇理资管在投研、风控和产品创新方面的专业优势，同时又吸收了中银理财对中国市场及本地投资者的深刻理解，此外中国银行有望为汇华理财提供充分的产品销售和客群维护基础： 东方汇理资管：欧洲最大的资产管理公司。东方汇理资管成立于 2010 年，并于 2015 年上市。截至 2020 年 12 月 31 日，资产管理规模超过 1.7 万亿欧元，是目前欧洲最大的资产管理公司，也是全球前十大资产管理公司之一。东方汇理资管共有 4,700 余名员工，分布在全球超过 35 个国家和地区，服务客户数超过 1 亿， 在低风险资管产品投资管理方面具有丰富经验。 中银理财：国内首批成立开业的银行理财子公司之一。中银理财成立于 2019 年 7 月，是国内首批成立开业的银行理财子公司之一，2021 年全年中银理财累计发行产品数在所有理财公司中排名第一。中银理财的母公司中国银行是中国持续经营时间最久的银行之一，也是中国全球化和综合化程度最高的银行之一。截至2021 年 6 月末，中国银行在中国内地已设立理财中心 8,072 家、财富管理中心 1,102 家，个人客户全量金融资产规模突破 11 万亿元。 图 1：汇华理财股东构成 资料来源：公司官网， 管理层：融合中外股东方和市场化选聘人才 管理层融合中外股东方以及市场化专业人士，整合股东方资源的同时拥有丰富市场经验。从汇华理财的主要高管人员来看，董事长刘慧军女士曾担任中银保险副执行总裁；总 经理包爱丽女士是市场化招聘的专业人士，曾担任光大保德信基金总经理；副总经理（首席投资官）Angelo Corbett 曾任东方汇理亚洲区权益主管，此外东方汇理大中华区主席钟小锋、全球合作伙伴负责人 Julien Fontaine 和副首席投资官 Vincent Mortier 也在汇华理 财担任董事。融合中外股东方以及市场化专业人士的高管团队，既有助于整合中方股东方的渠道优势和外方股东方的投研、风控能力，也能补足理财公司在资管行业的市场经验。 表 1：汇华理财管理层人员 姓名 职务 工作经历 曾任中国银行集团保险有限公司副执行总裁，在银行、证券和保险业 刘慧军 董事长 包爱丽 董事、总经理 副总经理 拥有资深的从业经验 曾任光大保德信基金总经理，履职经历包括贝莱德资产管理业务负责人、银华基金战略发展部负责人、国投瑞银基金副总经理，拥有国内外资管机构工作经历，在战略规划、产品设计和营销等方面经验丰富 曾任东方汇理亚洲区权益主管，并曾就职于 Pioneer Investments Ltd.、Europlus Research and Management 等金融机构，在金融服务行业拥 Angelo Corbetta （首席投资官） 有 30 余年权益主管经验，精通资产管理、共同基金、投资管理、另类投资和股票 东方汇理大中华区主席，2011 年加盟东方汇理资管，曾任销售及市场 推广副行政总裁，2012 获委任为东方汇理资管北亚区行政总裁Julien Fontaine 推广副行政总裁，2012 获委任为东方汇理资管北亚区行政总裁 Julien Fontaine 董事 东方汇理全球合作伙伴负责人 Vincent Mortier 董事 东方汇理副首席投资官 蒋海军 董事 中银理财副总裁 戴赜 董事 中银理财副总裁 资料来源：Wind，中国理财网， 发展历程：产品体系不断完善 开业一年多来，汇华理财产品体系不断完善，募资规模破 700 亿元。汇华理财是国内第一家合资理财公司，2019 年 12 月，中国银保监会发布关于筹建汇华理财有限公司的批 复，由东方汇理资管和中银理财有限责任公司在上海合资筹建。2020 年 9 月，汇华理财获得中国银保监会批准正式开业。2020 年 12 月，汇华理财旗下的首只公募理财产品—— 汇嘉封闭式固定收益类理财产品开始募集，同月，首支重点投向权益市场的产品——汇泽开放式混合类理财产品开始募集。随后一年时间里，汇华理财不断完善产品体系，截至 2021 年末已经成功发行汇理、汇嘉、汇