先进制造光伏周报：3月组件排产环比提升15%-20%，上游价格继续上行.docxVIP

3 月组件排产环比提升 15%-20%，上游价格继续上行 先进制造 光伏周报｜2022 年 3 月 6 日 研究部 报告摘要 陈兵 bchen@ 罗静茹 jrluo@ 熊雪珍 xzxiong@ 韩家宝 jbhan@ 关于莫尼塔研究 莫尼塔研究是财新集团旗下的独立研究公司。 自 2005 年成立伊始，莫尼塔研究一直为全球大型投资机构及各类企业提供资本市场投资策略， 信息数据以及产业相关的研究服务。 我们的客户包括国内外大型资产管理公司，保险公司，私募基金及各类企业。 2015 年莫尼塔研究加入财新集团，成为中国最具影响力的财经媒体集团+顶级智库的一员。  1）硅料：价格连续小幅上涨，环比微增 0.4%。根据 Pvinfolink 的统计，本周致密料价格 24.6 万/吨，环比微增 0.4%。自 2022 年 1 月初，硅料价格已连续反弹，主要原因有： 1）2021 年国内装机项目顺延至今年一季度，海外如印度等地区装机需求旺盛，下游组件和硅片企业开工率不断提升，硅料需求有增无减；2）本周开始 3 月硅料长单进入集中洽谈成交期，国内主流硅料厂商均已经开始报价，同时市场上硅料落地订单也在逐步增加中，部分硅料企业表示 3 月多晶硅的长单基本已签完；3）硅片价格上涨，对硅料接受度提高。展望后续，硅片开工率持续提升，硅片产量 3 月预计环比增加 1-2GW，硅料供给小于需求的增量，预计短期内硅料价格有继续小幅提升的可能，全年硅料价格降幅或小于市场预期。 2）硅片：开工率有所提升，182 环比上涨 1.1%。硅片价格继续上涨，反应需求持续旺盛。根据 Pvinfolink 的统计，单晶 166/182/210 硅片均价在 5.43、6.52、8.60 元/片左右，环比增长 1.5%、1.1%、1.2%。电池片采购热情较高，需求增量高于硅片供给增量， 硅业分会统计，本周两家一线企业开工率提升至 75%，一体化企业开工率为 80%-100%,其余企业开工率维持在 75%-100%之间；3 月大部分企业均有扩产计划，预计 3 月份产量将环比增加 1-3GW，后续硅片价格不排除进一步上涨的可能。 3）电池片：成交价格持续上行，环比增加 0.9%。根据 Pvinfolink 的统计，166/182/210 电池片的主流成交价格分别为 1.10 元/W、1.13 元/W、1.14 元/W 左右，环比分别增长0.9%、0.9%、1.8%；在下游需求旺盛，组件排产提升的情况下，电池片的需求也有所回暖，硅料和硅片的反弹也带动电池片的需求，预计后续电池片价格仍有 1-2 分/W 上调的空间，但考虑到组件的接受程度，空间有限。 4）组件：价格未明显调整。根据 Pvinfolink 的统计，本周 166/182/210 组件的主流成交价格分别为 1.86 元/W、1.88 元/W、1.88/W，环比持平。上游普遍开始涨价，组件未出现明显调整，但受上游涨价和辅材原材料价格上涨影响，部分组件企业正在酝酿涨价， 近期组件招标价格已有所上涨，但也需要同时考虑下游的接受程度。HJT 组件方面，HJT 组件价格波动不大，本周主流价格集中在 2-2.1 元/W 之间。 展望一季度需求仍保持旺盛，2 月一线组件厂家利用率达到 60-75%，甚至部分垂直整合大厂预期开满。据我们调研，3 月龙头组件企业排产环比提升 15%-20%左右。出货量来看，一线组件厂商环比有望持平，隆基、晶澳、晶科出货量预计在 10GW+、8GW+和8GW+。 5）辅材：本周光伏玻璃价格小幅上涨，胶膜价格暂无变化。本周 3.2mm 光伏玻璃维持26 元/平米，2.0mm 光伏玻璃均价维持 20 平米，因下游需求强劲，本周光伏玻璃小幅反弹；EVA 胶膜维持 13.5 元/平米，POE 胶膜维持 15.5 元/平米，胶膜价格暂无变化。从原材料端来看，本周纯碱行业开工率 87.77%，环比上调 3%，下游需求旺盛致使本周纯碱企业库存持续下滑，总量 129.66 万吨，环比减少 10.2 万吨。本周 EVA 市场持续回暖，发泡料价格回升至 20800 元吨，线缆料价格回升至 23000 元/吨，相比前期低点 价格上调 2000-3000 元/吨。根据联泓新科公告，EVA 装置将于 2 月 28 日停产实施技术升级扩能改造，预计停车时间为 28 天，预计 3 月份 EVA 粒子供应将紧缺，价格具备上行空间。 财新集团旗下公司 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分。 莫尼塔研究CEBM Group， 莫尼塔研究 CEBM Group ， 先进制造 财新集团旗下公司 PAGE 102022 财新集团旗下公司 PAGE 10 2022 年 3 月 6 日 目录 一、 整体观点：3 月组件排产环比提