酒鬼酒-市场前景及投资研究报告：星海征程.pdfVIP

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2022-03-13 发布于广东
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酒鬼酒-市场前景及投资研究报告：星海征程.pdf

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公司研究丨深度报告丨酒鬼酒（000799.SZ） [Table_Title] 酒鬼酒深度报告：馥郁酒鬼，星海征程丨证券研究报告丨酒鬼酒（000799.SZ） 2022-03-10cjzqdt11111 [Table_Title2] 公司研究丨深度报告酒鬼酒深度报告：馥郁酒鬼，星海征程 [Table_Rank] 投资评级买入丨上调 [Table_Summary2] 以史为镜，可以知兴替公司基础数据从 1956 年吉首酒厂成立至今，酒鬼酒已经走过 65 个春秋。期间，公司既经历过平稳发展， [Table_BaseData] 当前股价(元) 160.60 也经历过股东及管理层频繁更换的动荡，既有高端白酒执牛耳者的辉煌，亦有负面缠身步履总股本(万股) 32,493 维艰的落寞。如今在中粮集团的带领下，酒鬼酒倍道而进。本轮中粮入局以来，对酒鬼酒上到顶层设计，下到渠道赋能，均做出了巨大贡献，这也是酒鬼酒本轮全国化及高端化阔步迈流通A股/B股(万股) 32,493/0 进的核心原因之一。历史有必然性也有偶然性，上一轮扩张折戟于行业调整期/产品质疑风波资产负债率 31.47% （本质上仍然是内控制度问题），而这一轮我们认为公司管理层团队稳定、分工明确，且中每股净资产(元) 10.31 粮赋能力度高于上一轮，因为本轮酒鬼酒有望维持高速发展、迎来湘西名酒的高速复兴。市盈率(当前) 59.24 以人为镜，可以明得失市净率(当前) 15.57 在这一轮高端次高端的快速扩容中，诸多企业均取得长足发展。截至2020 年的数据来看，茅五形成全国化布局、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份等形成泛全国化布局，而在全国化和泛