高级财务管理讲座.pptVIP

 营运资本管理 营运资本 = 流动资产 5,000 － 流动负债 4,000 1,000 现金 1,000 应付帐款 短期投资 500 短期应付票据 应收帐款 2,500 短期贷款 存货 1,000 其它流动资产 0 第三十页，共七十八页。 营运资本管理 第三十一页，共七十八页。 确定最佳的流动资产规模 --- 流动资产投资最小化 确定最佳的营运资本金额  ?永久性流动资产  ?融资与投资的配比原则 金额  期限 成本与收益 风险 第三十二页，共七十八页。 股 利 政 策 第三十三页，共七十八页。  第三讲 资本预算---- 长期投资项目的决策和预算管理 决策：项目是否可取？ 管理项目期间现金流量 第三十四页，共七十八页。 案例分析 0 1 2 3 4 5 初 始 固 定 资 产 投 资 -8000 预 计 销 售 收 入 10000 20000 30000 40000 经 营 性成 本 和费 用（不含折旧） -6000 -12000 -18000 -24000 折 旧 (直 线 折旧) -2000 -2000 -2000 -2000 息 税 前 收 益 2000 6000 10000 14000 税 @ 40% -800 -2400 -4000 -5600 税 后经营性 收 益 1200 3600 6000 8400 + 折旧 2000 2000 2000 2000 现金 -1000 -1000 -1000 -1000 4000 存货 -2000 -2000 -2000 -2000 0 8000 当期应收账款 -6000 -12000 -18000 -24000 收回上期账款 6000 12000